对于北京华峰测控期间股份有限公司 向不特定对象刊行可调动公司债券苦求文献的          审核问询函的复兴           保荐机构（主承销商）   北京市向阳区开国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层              二〇二五年七月 北京华峰测控期间股份有限公司                    审核问询函的复兴   上海证券交易所：   根据贵所《对于北京华峰测控期间股份有限公司向不特定对象刊行可调动公司债券 苦求文献的审核问询函》（上证科审（再融资）〔2025〕50 号）（以下简称“审核问 询函”）要求，中国国际金融股份有限公司（以下简称“保荐机构”或“保荐东说念主”）会 同北京华峰测控期间股份有限公司（以下简称“公司”、“华峰测控”或“刊行东说念主”） 及大信司帐师事务所（格外普通合伙）（以下简称“司帐师”或“禀报司帐师”）、北 京德和衡讼师事务所（以下简称“讼师”或“刊行东说念主讼师”）等中介机构，按照贵所的 要求对审核问询函中淡薄的问题进行了持重研究，现逐条进行说明，请予审核。   说明：   一、如无终点说明，本复兴意见中的简称或名词释义与召募说明书中的雷同。   二、本复兴意见中若出现所有数余数与所列数值总和余数不符的情况，均为四舍五 入所致。 北京华峰测控期间股份有限公司                                                                                               审核问询函的复兴 北京华峰测控期间股份有限公司                                   审核问询函的复兴    根据禀报材料，刊行东说念主本次向不特定对象刊行可调动公司债券，拟召募资金总和 不突出 100,000.00 万元，用于投资“基于自研 ASIC 芯片测试系统的研发调动名目”和 “高端 SoC 测试系统制造中心建筑名目”。    请刊行东说念主说明：（1）本次两个募投名目与公司现存业务，以及两个募投名目之间 的区别与研究，联接行业发展情况、公司经营贪图、开发 ASIC 芯片测试系统及 SoC 测试系统的谈判等，说明实施本次募投名目的必要性；（2）“基于自研 ASIC 芯片测 试系统的研发调动名目”的具体研发内容、咫尺研发进展及后续安排，与上次募投项 目“科研调动名目”的区别与研究，并联接公司研发模式、东说念主才及期间储备、研发难 点的攻克情况、客户考据情况（如有）等，说明实施本次募投名目的可行性；（3）“高 端 SoC 测试系统制造中心建筑名目”的具体建筑内容，与上次募投名目“集成电路先 进测试开荒产业化基地建筑名目”的区别与研究，是否存在肖似性建筑，是否属于新 产物，是否稳健投向主业的要求；（4）联接 SoC 测试系统的市集空间、竞争款式、公 司竞争优颓势、同业业公司扩产情况、公司客户储备及意向订单或潜在订单等情况， 说明本次募投名目新增产能消化的合感性；（5）本次募投名目用地是否均已取得，新 增租出办公楼是否存在概略情味。    请保荐机构进行核查并发标明确意见。    复兴：    公司于 2025 年 6 月 9 日召开第三届董事会第十二次会议、第三届监事会第十二次 会议，对本次刊行有磋磨中的刊行数目、刊行规模和召募资金用途进行疗养，基于严慎性 谈判，召募资金总和由 100,000.00 万元（含 100,000.00 万元）疗养至 74,947.51 万元（含 统的研发调动名目”，本次可转债不再将“高端 SoC 测试系统制造中心建筑名目”作 为募投名目，后续公司拟以自有或自筹资金干预。    一、本次两个募投名目与公司现存业务，以及两个募投名目之间的区别与研究， 联接行业发展情况、公司经营贪图、开发 ASIC 芯片测试系统及 SoC 测试系统的谈判 等，说明实施本次募投名目的必要性    （一）本次募投名目与公司现存业务的区别与研究 北京华峰测控期间股份有限公司                            审核问询函的复兴     自树立以来，公司永久专注于半导体自动化测试系管辖域，以自主研发的产物收场 了模拟及搀杂信号类半导体自动化测试系统的国产化，同期不竭拓展在氮化镓、碳化硅 以及 IGBT 等功率分立器件和功率模块类半导体测试领域的障翳范围。公司主要产物为 STS8200、STS8300 系列半导体自动化测试系统，基于现存测试平台的功率模块测试产 品，2023 年，公司推出了面向 SoC 测试领域的全新一代测试系统 STS8600。 系     “基于自研 ASIC 芯片测试系统的研发调动名目”（以下简称“研发调动名目”） 研发内容包括两部分，第一部分为形成中枢期间自主可控的 ASIC 芯片，第二部分为打 造基于国产化 ASIC 芯片的高端 SoC 测试系统（即基于国产化 ASIC 芯片的 STS8600 系列产物）。     在半导体测试系统产业链中，测试系统搭载的主控芯片是其中枢硬件组件，一方面， 半导体测试系统依赖高性能芯片手脚主控单元，负责施行测试算法、遏抑信号生成、数 据汇聚和分析；另一方面，芯片也将顺利影响测试系统的测试才略和测试成本，选择 ASIC 芯片可提高测试系统的并行测试数目、测试精度和通说念密度，减少测试系统体积 和功耗，从而镌汰测试成本。     就测试系统的应用场景和测试对象而言，相对于模拟、搀杂和功率集成电路，应用 于东说念主工智能、云狡计、大数据和物联网等领域的高端 SoC 芯片具有更高的集成度、更 复杂的异构狡计架构，测试复杂度更高，仅靠 STS8200、STS8300 产物现搭载的通用芯 片已无法收场测试要求，故 STS8600 需搭载高集成度、高测试精度、具有高速处理能 力和多通说念并行处理才略、高可靠性和沉着性的 ASIC 芯片以收场测试目的，因此 ASIC 芯片是高端 SoC 测试系统的中枢组件，属于高端 SoC 测试系统产业链上游。     公司现存业务不触及芯片研发与生产，主要原因为咫尺已量产的 STS8200、STS8300 产物主要搭载 FPGA 等通用芯片，国产化期间水平较为老成，采购渠说念较为等闲，无需 公司自研或生产。但国内尚无针对 SoC 领域测试的国产化老成 ASIC 量产芯片，主要依 赖入口，受贸易摩擦、地缘政事、专利壁垒、众人供需波动等因素影响较大，具有不稳 定性。ASIC 芯片是研发、生产高端半导体测试系统的要害，国际半导体测试开荒龙头 北京华峰测控期间股份有限公司                         审核问询函的复兴 企业泰瑞达、爱德万的主流产物均已搭载自研 ASIC 芯片。因此，自研 ASIC 芯片是国 内厂商缓和和国际龙头企业差距、禁锢高端半导体测试系统国际把持、提高公司竞争壁 垒及自主可控才略、收场高端半导体测试开荒国产化的要害，系公司向高端 SoC 测试 系统产业链上游的蔓延。   “研发调动名目”完成后，公司将具备测试系统的中枢 ASIC 界说及架构想象才略， 为后续高端 SoC 测试系统国产化作念好期间准备。ASIC 芯片量产阶段拟由晶圆厂或代工 厂负责，不触及本次募投名目，且公司量产 ASIC 芯片仅用于公司自产的基于国产化 ASIC 芯片的 STS8600 系列产物，鼓励公司构建耐久沉着和可靠的测试系统供应链，不 触及对外售售。“研发调动名目”将进一步进步公司高端 SoC 测试系统的国产化水平， 系公司为现存产物进行的期间迭代与储备，芯片研发与生产不会手脚公司主营业务，该 名目属于投向主业规模，与公司发展计谋一致。   （二）联接行业发展情况、公司经营贪图、开发 ASIC 芯片测试系统及 SoC 测试 系统的谈判等，说明实施本次募投名目的必要性   我国咫尺已成为寰宇上最大的半导体挥霍市集，也在半导体产业链上占据日益重要 的地位。跟着我国半导体产业的不竭发展，上游晶圆产能的无间膨胀以及先进封装等技 术的推动，为国产测试开荒厂商带来了艰难的发展机会。   比年来，为助力我国半导体产业茂密发展，增强其调动才略与国际竞争力，国度相 继颁布了一系列激励政策，诸如《工业和信息化部等七部门对于推动畴昔产业调动发展 的实施意见》      （工信部联科〔2024〕12 号）、                       《智能检测装备产业发展步履磋磨（2023—2025 年）》、《中华东说念主民共和国国民经济和社会发展第十四个五年贪图和 2035 年远景主见 摘要》等政策，松弛营救期间最先的半导体开荒企业发展，将调动置于当代化建筑全局 的中枢位置，把科技自立自立视作国度发展的计谋复旧。   众人半导体行业在往常几年中保持了无间增长的态势，跟着东说念主工智能、云狡计、大 数据和物联网等高性能 SoC 芯片新兴应用领域的不竭知道和快速发展，半导体测试系 统正朝着更高集成度、更高性能和更智能化的标的发展，高端 SoC 测试系统具有普遍 的市集需求。 北京华峰测控期间股份有限公司                            审核问询函的复兴   根据泰瑞达 2024 财年陈说线路的里面预测，展望 2024 年 SoC 测试系统市集规模 为 46 亿好意思元；根据爱德万 2024 财年陈说线路的里面预测，展望 2024 年 SoC 测试系统 市集规模为 41 亿好意思元。保守臆想 SoC 测试系统市集规模突出 40 亿好意思元，即突出 280 亿元。爱德万近三个财年在中国大陆市集的销售占比平均为 26.36%，假定中国大陆市 场在众人 SoC 测试系统市集占比 20-30%，则中国大陆的 SoC 测试系统市集规模约 8-12 亿好意思元，即 56-84 亿元。   在 SoC 测试系统普遍的市集需求配景下，公司与可比公司长川科技均已开展 SoC 测试系统的产物研发与布局。国际巨头爱德万和泰瑞达的 SoC 测试系统是现市集性能 最优、期间水平最先进的测试开荒，2023 年，公司初次推出高端 SoC 测试系统 STS8600， 期间磋磨对标国际巨头爱德万的 93K 和泰瑞达的 Ultraflex 最先进的新机型系列。   半导体测试系统是用于测试和考据半导体器件性能的复杂系统，需要多种类型的芯 片来共同收场精确的测量、数据处理和遏抑功能。对高端测试系统来说，通用芯片仍是 无法抖擞其发展要求，举例在先进制程芯片测试中，需精确捕捉皮秒级信号变化和处理 海量数据，通用芯片性能不足无法收场。ASIC 芯片具备高集成度、高测试精度、高速 处理才略和多通说念并行处理才略、高可靠性和沉着性等期间上风，好像更好地抖擞 SoC 测试系统在复杂场景下的各样化需求。在当前半导体行业快速发展的形貌下，ASIC 芯 片已成为半导体测试系统更新迭代的势必选拔，更是 SoC 测试系统必备的中枢组件。   咫尺国内高端 SoC 芯片客户应用的测试系统主要为泰瑞达（好意思国企业）和爱德万 （日本企业）入口产物，存在由于地缘政事等因素、无法采购境外测试系统的可能。本 次募投名目形成的基于国产化 ASIC 芯片的高端 SoC 测试系统（即基于国产化 ASIC 芯 片的 STS8600 系列产物）对标爱德万和泰瑞达 SoC 测试系统，具备高端 SoC 芯片测试 才略，在半导体行业遑急的自主可控需求下，国产化测试系统将具有普遍的市集空间和 买卖化远景。   打造国产供应链的半导体测试系统，有助于进步国内半导体产业的自主可控才略， 保险产业链安全。咫尺我国对半导体行业的自主可控需求遑急，终点是在“新基建”和 “芯片自主”的配景下，研发自主可控的半导体测试系统已成为国度计谋中的重要组成 部分。进步国产测试系统的期间水温暖市集份额，禁锢国外企业的把持，收场测试系统 北京华峰测控期间股份有限公司                             审核问询函的复兴 的国产化，已成为我国半导体产业发展的遑急需求。因此，半导体测试开荒供应链自主 可控兴致首要且影响真切，其关乎国度半导体产业的稳健安全，自主可控的供应链，不 仅能确保开荒的沉着供应，还可有用对抗国外期间阻滞，使企业得以按自身节律收场技 术升级与产物研发。   为响应我国半导体产业自主可控的势必要求、卤莽地缘政事冲击众人半导体供应链 的影响、抖擞 SoC 测试系统对 ASIC 芯片的遑急需求，公司在夯实测试系统研发制造核 心主业的基础上，主动向芯片想象领域进行计谋蔓延，打造 SoC 测试系统的国产化供 应链。   畴昔，在面向超大规模集成电路芯片测试领域，通过自研 ASIC 芯片，技艺打造出 具备自主常识产权和国际竞争力的高端半导体测试系统，不仅有助于进步公司的市集竞 争力，更是保险公司产业链安全沉着的必经之路。   要而论之，本次募投名目稳健行业发展远景和日益增长的高端 SoC 测试需求，符 合公司经营贪图。“基于自研 ASIC 芯片测试系统的研发调动名目”将收场自研 ASIC 芯片并打造具备自主常识产权和国际竞争力的高端测试系统，稳健国度发展计谋和国产 化需求；有助于保险公司产业链的安全沉着，推动公司期间调动和进步研发才略。实施 本次募投名目具有必要性。   二、“基于自研 ASIC 芯片测试系统的研发调动名目”的具体研发内容、咫尺研发 进展及后续安排，与上次募投名目“科研调动名目”的区别与研究，并联接公司研发 模式、东说念主才及期间储备、研发难点的攻克情况、客户考据情况（如有）等，说明实施 本次募投名目的可行性   （一）“基于自研 ASIC 芯片测试系统的研发调动名目”的具体研发内容、咫尺研 发进展及后续安排   “研发调动名目”共分为两个阶段 10 个子名目，第一阶段为形成中枢期间自主可 控的 ASIC 名目（以下简称“ASIC 名目”），第二阶段为打造基于 ASIC 芯片的 STS8600 国产化测试系统（以下简称“ATE 名目”）。其中 ASIC 名目中的 5 个子名目不错并行 开发；ATE 名目是基于 ASIC 名目的开发后果在公司现存基础上进行改版开发，收场 ASIC 芯片的应用，因此 ATE 名目中的 5 个子名目需在 ASIC 名目中芯片名目的想象阶 北京华峰测控期间股份有限公司                                          审核问询函的复兴 段基本完成后启动开发。   “研发调动名目”的具体研发内容、咫尺研发进展及后续安排如下：                           具体研发内容与     遏抑 2025 年 5 月 所属阶段        研发名目称号                                     后续研发安排                            展望研发后果       研发进展           高速数字接口芯片研                发名目           SoC 数字电源集成芯               片研发名目           集成四象限参数测试 ASIC 名目            单元芯片研发名目           高速时序发生专用芯               片研发名目           高集成 ASIC 数字板卡                 名目        已苦求豁免线路     已苦求豁免线路          已苦求豁免线路           系统平台硬件与结构                想象名目           系统平台软件想象项                 目 ATE 名目    高集成 VI 应用名目             数字电源名目           搀杂股源板卡想象项               目   （二）与上次募投名目“科研调动名目”的区别与研究   本次募投名目“基于自研 ASIC 芯片测试系统的研发调动名目”与上次募投名目 “科研调动名目”的具体情况如下：   名目                 本次募投名目                       上次募投名目 名目称号       基于自研 ASIC 芯片测试系统的研发调动名目                科研调动名目 实施地点                 北京、天津                            北京、天津           ASIC 芯片、基于 ASIC 芯片的国产化半导体自动 研究对象                                       半导体自动化测试系统的软硬件                       化测试系统           形成半导体自动化测试系统的中枢 ASIC 界说及           架构想象才略，为后续高端 SoC 测试系统国产化                                            进步半导体自动化测试系统的软           作念好期间准备，以此构建耐久沉着和可靠的测试 研发主见                                       硬件性能，进步公司期间储备，           系统中枢 ASIC 供应链，打造全新一代基于自研                                               打造优质调动产物           ASIC 芯片的国产化高端 SoC 测试系统，减少对                 外部专用芯片供应商资源的依赖                                            包括 9 个研发子名目：800M 高           包括两个阶段 10 个子名目，第一阶段是形成中枢                                            速数字通说念测试模块、复杂芯片           期间自主可控的 ASIC 名目（“ASIC 名目”）  ， 研发内容                                       系统级测试处治有磋磨、ATE 开荒           第二阶段是打造基于 ASIC 芯片的 STS8600 国产                                            的液体冷却期间、大功率模块常               化测试系统（“ATE 名目”）                                            温高温测试站、高动态响应才略 北京华峰测控期间股份有限公司                            审核问询函的复兴                                的多路 V/I 源、高速高精度测试                                 术、高速模数调动器（ADC）/                                数模调动器（DAC）测试期间、   本次募投名目“研发调动名目”与上次募投名目“科研调动名目”均系围绕公司 主营业务及主要产物伸开，旨在提高公司自主研发才略，全所在进步公司产物质能及关 键期间磋磨。两者在研究对象与研发主见、研发模式上存在一定各异。   上次“科研调动名目”主要聚焦于半导体自动化测试系统的通用性模块开发，如高 速数字通说念、液体冷却、接口测试、热经管等，为基于已有的半导体自动化测试系统产 品，进行的模块升级优化研发，其中枢主见是在保证系统兼容性和沉着性的前提下，提 升测试遵守、精度或扩展功能等，适用于公司各样半导体自动化测试系统产物。本次“研 发调动名目”则初次聚焦于 ASIC 芯片级别的底层遏抑器件自主想象，形成半导体自动 化测试系统的中枢 ASIC 界说及架构想象才略，为后续高端 SoC 测试系统国产化作念好技 术准备，将公司的自主可控才略蔓延至中枢 ASIC 方法，从而减少对外部专用芯片供应 商资源的依赖，打造全新一代基于自研 ASIC 芯片的 STS8600 国产化测试系统。   上次“科研调动名目”研发模式为基于现存 ATE 平台，选择模块化迭代与优化的 期间旅途，在保持系统兼容性和沉着性的基础上收场渐进式调动。本次“研发调动项 目”研发模式触及从需求界说到最终考据的全进程芯片研发，包括架构想象、前后端设 计、流片、封装测试等齐全方法，及基于自研 ASIC 芯片的 SoC 测试系统的沉着运行、 应用，更强调系统性调动，而非局部优化。   （三）联接公司研发模式、东说念主才及期间储备、研发难点的攻克情况、客户考据情 况（如有）等，说明实施本次募投名目的可行性   （1）研发模式综述   “研发调动名目”中 ASIC 芯片研发选择模块化单干模式，其想象理念以生动性和 北京华峰测控期间股份有限公司                      审核问询函的复兴 高效性为中枢，芯片的要害部分由公司自主研发并掌控，包括核默算法、系统架构、整 体疆域想象以及应用澄莹，这些要素共同组成了芯片的期间性能救援。   与外部合作方面，公司选择两种合作策略：一方面，对非中枢部分的齐全模块、IP 想象以及芯片工艺功能分析进行合座委外开发，由委外合作方寄托老成的功能单元；另 一方面，将部分中枢模块中的援助性或非要害部分通过想象管事公司，寄托的半制品与 公司自主开发的中枢部分相联接，拼装成齐全的功能模块。   在此基础上，ASIC 芯片集成了外部采购的现存老成 IP、格外工艺 IP，以及通过外 部想象管事公司初步寄托、并经公司深度优化与加工后形成的定制 IP，从而收场功能 的全面障翳与性能的进步。其中，核默算法、系统架构、要害疆域、应用澄莹、遏抑程 序、以及外部想象管事公司想象并经公司深加工后完成的定制 IP，其常识产权一说念归 公司统统；而外部采购的老成 IP 和格外工艺 IP 的常识产权则包摄于各自的提供方，不 纳入公司统统权规模。外部采购 IP 均不触及境外采购。   （2）具体研发方法   芯片研发方法包括立项阶段、见解阶段、策动阶段、芯片摘录想象阶段、开发实施 阶段、初样考据阶段。公司、委外合作方、想象管事合作方承担的职责内容单干如下： 控，期间规格由公司里面东说念主员制定并最终证据，名目周期和财务预算则由两边协商决定； 析、业务分析和常识产权分析均由里面团队独处完成，其余具体实施以及落实方法例由 委外合作方施行； 架，想象管事合作方负责细节完善； 核默算法、合座架构见解、遏抑算法等要害中枢内容；想象管事合作方则根据率领进行 优化并落实具体想象。 熟习晶圆（NPW）小板考据以及样片测试与生产测试开发等要害方法由公司独处完成， 北京华峰测控期间股份有限公司                              审核问询函的复兴 确保中枢期间的高质地与守密性；IP 采购、援助性小模块想象、后端 Layout 想象和样 片加工等非中枢职责则由委外合作方施行，软件测试由公司与想象管事合作方共同推 进，以兼顾遵守与质地； 或半制品，根据期间磋磨进行合座考据，以确保系统性能与中枢期间自主性；同期想象 管事合作方对非要害方法如小 IP 模块进行初样考据，收场资源优化；失效性分析由委 外合作方施行，以进步分析遵守与客不雅性。    上述研发模式充分利用了公司在半导体测试系管辖域积存的深厚期间底蕴，一方面 保险核默算法、系统架构等要害期间的自主可控，另一方面通过生动的合作模式进步开 发遵守与市集竞争力，通过整合外部优质资源，权贵进步开发遵守及告成率，增强芯片 对各样化市集需求的适配才略，最终收场 ASIC 芯片从想象到落地的全进程突破。    半导体测试系统行业手脚期间密集型产业，期间东说念主员的常识配景、研发才略及工艺 警告积存至关重要。一直以来，公司高度深爱东说念主才的培养，公司制定了全面的里面培训 磋磨，通过如期的培训课程和实践名目，进步职工的专科技巧和抽象修养；并与多所高 校和科研机构合作，建立实习基地和联接实验室，培养了一批高修养的科研东说念主才。遏抑    具体而言，公司副总司理居宁先后在复旦微电子、念念瑞浦微电子等公司担任研发工 程师、产物司理等职位，2019 年 3 月获复旦大学集成电路想象与制造标的工程硕士学 位。2020 年 10 月至 2023 年 2 月，任公司副总工程师；2023 年 3 月于今，任公司副总 司理。此外，公司研发团队部单干程师具备 8 年以上 SoC 芯片和 RFID 芯片想象、ARM 总线架构和低功耗想象、DPS 板卡想象及芯片定制、高速数字板卡想象等警告，主导开 发多款量产芯片，具备一定的期间警告。    在现存东说念主才储备基础上，本次募投名目拟外部招聘芯片研发工程师和部分名目研发 工程师，确保有充足的专科东说念主才实施本名目。    公司树立于今，一直对峙在产物期间调动和研发方面保持高强度的干预，经过三十 北京华峰测控期间股份有限公司                          审核问询函的复兴 多年的研发干预和期间迭代，公司咫尺在模拟及数模搀杂类、功率类、SoC 类集成电路 自动化测试系管辖域已掌合手十四项中枢期间，均应用于公司主营业务，包括 V/I 源、精 密电压电流测量、高速数字波形发生与汇聚、射频及搀杂器件测试、存储器件测试、宽 禁带半导体测试和智能功率模块测试等。同期也建立了一套行之有用的研发体系，具备 耐久无间的研发干预才略。遏抑 2024 年 12 月 31 日，公司已获取授权且尚在有用期内 的专利共 210 项，其中包括 46 项发明专利、146 项实用新式专利和 18 项外不雅想象专利。 片，该款芯片已于 2024 年完成流片和功能考据，告成处治了精密电压电流源系统在高 共模过问环境下的电压电流测量精度及寄生参数激发的带展期定问题。   该名目中，公司主要负责系统层面的需求界说与想象、要害功能模块磋磨提真金不怕火以及 系统功能考据，合作方负责底层电路收场和工艺适配。公司依托近 30 年在精密电压电 流源系统想象方面的期间积存，主导完成了高压低温漂精密排阻芯片的期间规格界说、 性能磋磨提真金不怕火及典型应用拓扑想象，联接国内头部模拟芯片想象公司完成器件想象与流 片考据。该款芯片研发合作模式与本次 ASIC 名目的合作模式高度一致。公司在 ASIC 名目中同样承担系统磋磨界说、系统功能想象、要害功能模块想象与合座性能考据职责， 合作方负责底层逻辑想象与流片收场。通过单干明确、协同开发的方式，可有用保险芯 片想象与 ATE 系统需求精确匹配，镌汰名目期间风险，提高研发遵守。   基于高压低温漂精密排阻芯片的开发警告，公司进一步协同合作方开发了低压低温 漂精密排阻芯片，并全面参与了薄膜电阻工艺参数建模、电阻图形想象等要害期间方法， 在芯片精度磋磨与国际最先产物终点的情况下，镌汰芯片成本。咫尺，该系列产物已批 量应用于 STS8200、STS8300 系统中，完成了部分要害功能模块及芯片的国产化，运行 阐发沉着可靠。   上述芯片定制合作名目所触及的薄膜工艺建模、寄生参数优化、系统级磋磨考据等 期间方法，与本次 ASIC 名目中部分模拟前端、高精度通说念想象、高压输出模块有显着 的期间延续性与移动性，为 ASIC 芯片研发提供了实用的工艺警告和想象优化策略，显 著进步名目合座可控性和告成率。上述名目的获胜实施推动公司缓缓掌合手芯片从需求定 义到产物流片及系统考据的全进程，为公司 ASIC 芯片研发提供了可顺利模仿的开发模 式与互助机制。天然公司先前定制芯片与当前 ASIC 芯片在系统复杂度、功能集成度方 面存在各异，但其在想象进程遏抑、范例制定方法、系统级考据机制、与合作方的单干 北京华峰测控期间股份有限公司                                     审核问询函的复兴 配合方面具有高度一致性，为公司后续开展 ASIC 名目奠定了坚实基础。   针对核默算法、系统架构、合座疆域想象以及应用澄莹 4 个组成芯一会儿间性能的核 心救援，芯片研发、半导体测试系统研发各自触及的期间，及两者期间的可移动性如下：  要害方法      芯片触及的期间             ATE 触及的期间       两者期间的可移动性         ASIC 芯片想象涵盖了通盘集         成电路界说、想象与制造的         一说念进程，由于复杂 ASIC 电                      1、在大规模数字集成电路         路规模宽绰，一般会将公用                          想象过程中，经常也使用         性较强的通用接口或电路模                          FPGA 手脚硬件原型，用以         块手脚 IP，如 DDR（存储接                         考据接口与算法；         口）、SerDes（高速通讯接口）、   公司使用通用的 FPGA 芯   2、公司在 30 余年的 ATE         MCU Core（通用遏抑器）等，    片收场 ATE 硬件遏抑逻    想象中仍是千里淀了如 VI 控  核默算法   以达到名目间复用的目的，         辑与核默算法，FPGA 芯    制环路算法、数字 Pattern         由芯片想象公司将老成的 IP       片具有可随时剪辑固件、      算法、数字时序产生等多          授权给需要的集成电路企           调动代码的特色        个应用于 ATE 要害板卡的         业；与此同期，为了保险集                          中枢功能代码，可进一步          成电路企业的中枢常识产                           将此部分集成到 ASIC 芯         权，系统遏抑、系统中枢境                          片核默算法中，镌汰系统         算模块多为自有团队进行设                              的再行开发成本         计。将二者交融得到抖擞用            户功能的 ASIC 芯片                             ATE 性能体咫尺客户量产                             时被测器件的产出遵守，                             而这一遵守由测试系统的       1、系统架构期间在 ASIC                              软硬件协同想象共同决       想象和 ATE 想象上是共通                             定。其中，系统架构想象       的期间，ASIC 芯片仅仅使                             是顶层想象中最要害的部         用集成电路方法加以集         依赖 ASIC 芯片内电路模块            分；                成；         的架构想象与多 ASIC 应用 系统架构想象主要包含软            2、本次募投名目想象的         环境时系统架构的想象，数 件与遏抑器芯片的通讯数              ASIC 芯片是适用于测试系  系统架构         字 ASIC 在应用中收场大数 据包（涵盖系统数据结构、          统的专用集成电路，这部         据模糊与多芯片并发遏抑， 报文结构）。遏抑器芯片              分架构十足依赖测试系统            以保证系统运行性能        在往常的想象中经常使用       自己的系统调度，其中数                             FPGA 完成。一台老成的     据报文结构、接口唯有按                             数字 SoC 测试系统，一般    测试系统礼貌的运行方式                             包含上千个遏抑节点，其       想象，技艺阐述出测试系                             软件调度遵守、系统遏抑          统的产出效恣意能                             与通讯带宽顺利影响 ATE                                   产出遵守                             SoC 测试系统以高资源密     1、两者均为 Layout 期间，         ASIC 电路疆域想象（Layout）                             度手脚产物的要害磋磨，       可使用雷同的 EDA 器用设         涵盖在小封装尺寸下将想象                             该磋磨依赖于先进的布局       计。微小远离在于 ASIC 芯         好的电路模块布局布线。集                             布线期间，即在有限的空       片是将集成电路中的单元  合座疆域    成电路 Layout 也迤逦影响                             间中将系统功能模块打法       模块 layout 至一个晶圆，   想象    ASIC 芯片引脚引出位置。芯                             进板卡中。其中要害在于       而 ATE 是将诸多芯片（包         片 Layout 想象中含功率的电                             信号引出的界说，不良的        含 ASIC 芯片和通用芯片         路模块，也会影响封装散热                             信号界说与组合排序，将       与器件）layout 至系统板卡               想象诸多方法                             顺利影响测试系统板卡的                中； 北京华峰测控期间股份有限公司                                      审核问询函的复兴  要害方法       芯片触及的期间          ATE 触及的期间          两者期间的可移动性                            想象难度与成本。板卡中         2、想象过程中，引脚排布                            高密度器件的存在，也直         的界说方式、散热仿真与                            接影响测试系统散热子系           想象均为共性期间                               统的想象                                                同，均为测试量产过程中                                                的集成电路产物。产物需                                                要的测试澄莹、测试旨趣、                                                需要测试资源的性能、功                            使用通用芯片想象的测试          ASIC 芯片最终应用的场景是                       能磋磨均雷同，公司过往                            系统，仅选用的想象物料          测试用户的被测芯片，其功                          积存的客户应用场景、线  应用澄莹                      与 ASIC 不同，但应用场          能、性能的界说依赖被测器                           路均可用于搭载 ASIC 的                            景中客户的被测器件是相                  件                                 测试系统；                                    同的                                                芯片的测试系统可提供更                                                多的测试资源数目，达到                                                与通用芯片想象的测试系                                                统更高的产出数目和遵守    上述底层期间收货于公司众人 8,000 余台（遏抑 2025 年五月末）装机量的客户验 证与市集反馈，历经多年迭代优化，已精确适配各样化的市集应用需求；同期公司与国 内头部模拟芯片想象公司的定制芯片合作，也为公司本次研发名目积存了顾惜的警告。    公司现存警告可移动处治的研发难点、合作方靠近的研发难点及处治情况具体如 下：    （1）现存警告可移动处治的研发难点    “研发调动名目”各研发子名目触及的难点、公司攻克进展、过往研发警告的可迁 移秉性况如下：                                       公司已攻克 所属                                              现存研发警告的可迁           研发名目称号           研发难点       的难点/难点 阶段                                                  移性                                        攻克进展        高速数字接口芯片研发名目        SoC 数字电源集成芯片研发 ASIC          名目                      已苦求豁免        集成四象限参数测试单元芯     已苦求豁免线路                   已苦求豁免线路 名目                                     线路              片研发名目        高速时序发生专用芯片研发               名目 北京华峰测控期间股份有限公司                                  审核问询函的复兴       高集成 ASIC 数字板卡名目       系统平台硬件与结构想象项            目           系统平台软件想象名目 ATE 名目        高集成 VI 应用名目            数字电源名目           搀杂股源板卡想象名目   （2）合作方主要靠近的研发难点及处治情况   “研发调动名目”部分研发方法触及与产业链专科单干合作方合作，其靠近的主要 研发难点、处治进展及磋磨如下： 所属阶段           研发名目称号                  研发难点   处治进展及磋磨             高速数字接口芯片研发名目 ASIC 名目                         已苦求豁免线路       已苦求豁免线路   公司已充分评估本次募投名目所触及的研发难点，并在联接现存期间储备和警告的 基础上制定了针对性的有磋磨和设施。由公司主要负责的芯片核默算法、系统架构、合座 疆域想象以及应用澄莹等要害方法，公司现存期间与本次研发期间具有共通性，不错迁 移至本次研发名目上；针对格外模拟工艺（锗硅）、国产化生态协同与供应链经管等合 作方主要靠近的研发难点，公司已开展充分调研，具备“期间移动+产业协同+风险分 散”的抽象处治策略，不管是期间难点如故产业链配套，公司均已制定可落地的处治方 案，确保本次名目按磋磨鼓励。   要而论之，公司领有较为老成且高效的研发模式，具备实施本次募投名目的东说念主才储 备和期间储备，公司本次募投名目攻克研发难点不存在首要概略情味，募投名目实施具 有可行性。   三、“高端 SoC 测试系统制造中心建筑名目”的具体建筑内容，与上次募投名目 “集成电路先进测试开荒产业化基地建筑名目”的区别与研究，是否存在肖似性建筑， 是否属于新产物，是否稳健投向主业的要求   基于严慎性谈判，本次可转债不再将“高端 SoC 测试系统制造中心建筑名目”作 为募投名目，后续公司拟以自有或自筹资金干预。 北京华峰测控期间股份有限公司                                     审核问询函的复兴   四、联接 SoC 测试系统的市集空间、竞争款式、公司竞争优颓势、同业业公司扩 产情况、公司客户储备及意向订单或潜在订单等情况，说明本次募投名目新增产能消 化的合感性   本次募投名目“基于自研 ASIC 芯片测试系统的研发调动名目”为研发类名目，不 触及新增产能；基于严慎性谈判，本次可转债不再将“高端 SoC 测试系统制造中心建 设名目”手脚募投名目，后续公司拟以自有或自筹资金干预。   五、本次募投名目用地是否均已取得，新增租出办公楼是否存在概略情味   （一）本次募投名目用地取得情况   本次募投名目用地取得情况如下： 序   名目称号           名目实施地点                 地盘情况    名目用地取得情况 号             北京市海淀区丰豪东路 9 号院、             天津市滨海新区中新天津生态 京（2021）海不动产权第   基于自研      城川博说念 1201 号，拟利用现存 0028329 号；京（2021）海                                                    不触及新增地盘；   ASIC 芯片   建筑和新增租出办公楼进行项 不动产权第 0028331 号；京                                                    磋磨新增租出部分办公                                                    楼，已开展场面筛选、   的研发创      3,520.00m2。其中利用现存建筑 0028350 号；津（2022）滨                                                    询价比价和事先交流    新名目      建筑面积为 1,800.00 m2，新增 海新区中新天津生态城不             租出办公楼建筑面积 1,720.00 动产权第 1154617 号             m2   （二）新增租出办公楼是否存在概略情味   根据募投名目实施贪图，募投名目“研发调动名目”除利用公司现存建筑实施外， 亦磋磨租出办公楼用于名目实施。公司拟新增的租出办公楼并非用于大规模工业生产等 特定用途，意向租出办公楼用途仅为科研、办公等一般性用途，对地盘及房产无格外使 用要求，好像抖擞刊行东说念主要求的办公楼场面较多，替代性较高。由于本名目阶段相对前 期，现存办公场所暂可抖擞实施要求，故遏抑本反馈复兴日，公司尚未新增租出办公楼。   咫尺公司已留意向租出区域开展租出场面筛选，并就租出房源进行询价比价和事先 交流，公司将抽象办公楼位置、面积、价钱、租期等要素，联接自身研发东说念主员招募、科 研开荒采购等募投名目实施磋磨，实时签署租出合同。   综上，遏抑本复兴出具日，新增租出办公楼不存在首要概略情味。   六、中介机构核查情况   （一）核查范例 北京华峰测控期间股份有限公司                          审核问询函的复兴   针对上述事项，保荐机构履行了以下核查范例： 发展磋磨和年度陈说、畴昔发展磋磨和业务发展主见过头依据、行业经管方面的法律法 规及范例性文献、畴昔行业发展趋势和市集竞争气象、对于本次召募资金名目的决策文 件、名目可行性研究陈说、三会文献等贵府，证据刊行东说念主募投名目与主业经营的联系性 及对刊行东说念主主业经营的影响； 东说念主才及期间储备、研发难点的攻克等情况，与刊行东说念主联系东说念主员进行充分交流； 研发难点、合作方靠近的研发难点及处治情况；了解刊行东说念主确保 ASIC 量产芯片的获胜 验收与应用的联系才略； 参数的说明文献，核查刊行东说念主在现存产物中形成的联系期间积存；核查刊行东说念主过往芯 片研发受托方出具的诠释材料；查阅市集公开贵府、并核查刊行东说念主对要害期间与供应 链的可行性评估陈说； 芯片想象研发联系警告； 了解刊行东说念主与其它意向合作厂商的条约签署进展与后续安排；查阅意向合作厂商的市 场公开贵府，了解其主营业务、业务模式及与晶圆厂合作警告； 芯片想象、初次流片、考据阶段，刊行东说念主与委外合作方、想象管事公司、晶圆代工场、 封装厂的单干情况；查阅芯片上市公司数字及模拟芯片研发名目的建筑期，判断刊行 东说念主的名目时辰安排是否合理； 作模式（Fabless 模式），并查阅市集公开贵府，同业业公司亦选择该种合作模式，对 该模式的通用性与可行性进行了解； 北京华峰测控期间股份有限公司                        审核问询函的复兴 的工艺制程情况，判断是否抖擞刊行东说念主需求；详备了解刊行东说念主在芯片想象各方法所需 的境外软件的国产化替代情况； 募投名目与本次募投名目的区别与研究； 选情况、交流进展以及是否存在首要概略情味。   （二）核查论断   经核查，保荐机构以为： 本次募投名目稳健行业发展远景和刊行东说念主经营贪图，稳健国度发展计谋和国产化需求， 有助于保险刊行东说念主产业链的安全沉着，推动刊行东说念主期间调动和研发才略进步。实施本次 募投名目具有必要性； 目“科研调动名目”均系围绕刊行东说念主主营业务及主要产物伸开，旨在提高刊行东说念主自主研发 才略，全所在进步产物质能及要害期间磋磨。但两者在研究对象与研发主见、研发模式 上存在一定各异； 期间储备，刊行东说念主攻克本次募投名目研发难点不存在首要概略情味，实施本次募投名目 具有可行性； 十二次会议，不再将“高端 SoC 测试系统制造中心建筑名目”手脚本次可转债募投项 目；本次募投名目“基于自研 ASIC 芯片测试系统的研发调动名目”为研发类名目，不 触及新增产能； 续对于 ASIC 芯片的生产联系安排较为明确，刊行东说念主具有确保 ASIC 量产芯片获胜验收 与应用的才略； 北京华峰测控期间股份有限公司                    审核问询函的复兴 量产警告、ASIC 芯片的测试与考据才略、代工场老成的买卖模式和不滋扰客户常识产 权的底线买卖逻辑，刊行东说念主 ASIC 芯片量产阶段，由晶圆厂或代工场负责不存在实施风 险； 系统的研发调动名目”所需新增租出办公楼不存在首要概略情味。 北京华峰测控期间股份有限公司                              审核问询函的复兴   根据禀报材料，1）刊行东说念主使用超募资金 28,796.14 万元加多募投名目“科研调动 名目”的投资金额，遏抑 2024 年 12 月 31 日，该名目召募资金尚未使用收场；2）集 成电路先进测试开荒产业化基地建筑名目结余资金 14,594.06 万元用于永久补充流动资 金。   请刊行东说念主说明：（1）使用超募资金加多干预“科研调动名目”的具体投向及该项 目后续研发安排，研发进展是否稳健预期；（2）剔除超募资金影响后，上次募投名目 变更前后非成人性支拨的具体金额及占上次召募资金总和的比例。   请保荐机构核查并发标明确意见，请禀报司帐师核查问题（2）并发标明确意见。   复兴：   一、使用超募资金加多干预“科研调动名目”的具体投向及该名目后续研发安排， 研发进展是否稳健预期 事会第六次会议、公司 2024 年第二次临时股东大会，分别审议通过了《对于使用部分 超募资金加多募投名目投资额的议案》，跟着公司业务规模的扩大、东说念主员规模的增长及 对畴昔永久发展的谈判，为更有用地使用召募资金，进步募投名目产物期间竞争力，增 强公司在行业内的抽象竞争力，抽象谈判当前募投名目的建筑要求、资金使用磋磨、项 目实施进程、召募资金使用情况等因素，公司拟使用超募资金 28,796.14 万元加多募投 名目“科研调动名目”的投资金额。遏抑 2024 年 12 月 31 日，公司“科研调动名目” 原承诺投资资金为 24,410.32 万元，推行使用金额 25,356.77 万元，原承诺投资资金已使 用收场。   使用超募资金加多干预“科研调动名目”的具体投向及该名目后续研发安排如下： 北京华峰测控期间股份有限公司                                                                            审核问询函的复兴                                                                                             单元：万元                                  原磋磨投资金 超募加多金 疗养后磋磨投资 遏抑2025年3月 序号     研发名目       研发标的与内容                                       磋磨结项时辰                    后续研发安排                                     额     额     金额    31日干预金额                聚焦800M速率，突破超高速数                                                                                        展望2025年完成研        说念测试模块   收场通说念间皮秒级同步，抖擞                                                                                         质地考据与转产                 高速数字电路测试严苛需求                                                                                        展望2025年完成通                                                                                        信与同步功能及系                                                                                        统软件的迭代开发，               整合多维度测试期间，攻克芯                                                                                        完成数字通说念模块、      复杂芯片系统级测 片互联及系统协同测试难题，       试处治有磋磨   搭建从芯片单元到复杂系统的                                                                                        块板卡级硬件迭代，                  全进程检测体系                                                                                        并完成合座联调验                                                                                        证，2026年开展质地                                                                                          考据与转产                 研发适配ATE开荒的液冷技                                                                                        展望2025年完成研      ATE开荒的液体冷 术，优化散热结构与冷却液循          却期间   环系统，收场高效散热，保险                                                                                         质地考据与转产                 开荒在高负荷下沉着运行                                                                                        展望2025年完成动                                                                                        态测试期间、大功率               搭建集常温与高温环境模拟于                                                                                        测试模块、低压大电      大功率模块常温高 一体的测试站，精确遏抑测试        温测试站   温度，收场大功率模块全温域                                                                                        开发并完成系统集                 性能及可靠性测试                                                                                        成测试，2026年开展                                                                                         质地考据及转产      高动态响应才略的 通过优化电路拓扑与遏抑算                                                               展望2025年完成系        多路V/I源 法，进步多路V/I源动态响应速                                                            统集成与平台优化、 北京华峰测控期间股份有限公司                                                                              审核问询函的复兴                                    原磋磨投资金 超募加多金 疗养后磋磨投资 遏抑2025年3月 序号     研发名目         研发标的与内容                                       磋磨结项时辰                    后续研发安排                                       额     额     金额    31日干预金额                  度，抖擞对负载变化快速响应                                                             资源整书籍成，展望                    及多通说念协同测试要求                                                              2026年完成高性能                                                                                            多通说念电压电流开                                                                                            发、产物质地考据与                                                                                                 转产                                                                                           展望2025年完成针                                                                                           对测试头内资源板                  围绕3D接口特性，研发高速信                                                                                           卡校准模块的改版      高速高精度测试     号传输与高精度检测期间，确                                                                                           熟习证，2025年底前                   的信号齐全性和测试精度                                                                                           完成质地考据及转                                                                                                产                                                                                          基于期间预研后果，                                                                                          展望2025年完成射               构建高精度音频测试体系，运                                                                                          频郑再版有磋磨定型               用先进算法与检测开荒，模拟      高精度音频测试技                                                                            及单板开发，2026         术                                                                                年完成射频单板级               音质、声说念等参数进行全面测                                                                                          硬件调试及软件调                     试                                                                                          试、产物集成测试及                                                                                             质地考据                                                                                           展望2025年完成正                 针对高速ADC/DAC，开发适配                                                                                           式版块发布，包含图      高速ADC/DAC测 的高速信号激励与汇聚系统，        试期间      突破采样率和带展期定，收场                                                                                           调试器用、量产和机                   其性能磋磨的精确评估                                                                                             台保养器用      ADC/DAC测试技 试电路和算法，排斥噪声和误                                                              式板代码合并联调， 北京华峰测控期间股份有限公司                                                                             审核问询函的复兴                                     原磋磨投资金 超募加多金 疗养后磋磨投资 遏抑2025年3月 序号    研发名目          研发标的与内容                                        磋磨结项时辰                  后续研发安排                                        额     额     金额    31日干预金额         术        差，收场对ADC/DAC调动精度                                                         2026年完成产物质                    和线性度的精确测试                                                                量考据及转产              算计                       24,410.32   28,796.14   53,206.46   30,922.82   /       /   第一，半导体测试系统触及精密测量、高速信号处理等，期间攻关难度大，部分研发名目在试制阶段需无间改进优化，以确保最 终产物的市集竞争力；第二，测试系统的可靠性要求极高，常常需要经历万古辰的环境测试、沉着性考据和客户应用考据；第三，随 着公司产物的不竭更新迭代，公司在原有期间基础上，基于新的测试平台无间进行迭代开发与期间升级，将已利用在 STS8200 和 STS8300 产物上的期间，更新迭代至 STS8600 产物。因此“科研调动名目”的研发周期较长，咫尺研发进展稳健预期。遏抑 2025 年 3 月 31 日，“科研调动名目”推行使用召募资金 30,922.82 万元，后续资金投向主要为研发东说念主职工资、研发物料、及部分研发开荒等。 北京华峰测控期间股份有限公司                                                审核问询函的复兴      二、剔除超募资金影响后，上次募投名目变更前后非成人性支拨的具体金额及占 上次召募资金总和的比例      华峰测控 2020 年 2 月 18 日于上交所科创板上市，召募资金总和 164,297.53 万元， 召募资金净额 151,225.86 万元。上次召募资金到账于今已超五年。上次募投名目承诺投 资总和为 100,000.00 万元，拟投资名目概况如下：                                                               单元：万元                                                           原磋磨拟使用召募资  序号                名目称号                  原磋磨名目投资总和                                                              金金额           集成电路先进测试开荒产业化基地建筑                  名目                 算计                           100,000.00         100,000.00      （一）上次募投名目承诺投资总和的疗养情况和原因说明      上次募投名目承诺投资总和的疗养情况如下：                                                                 单元：万元 序号          名目称号          原磋磨投资总和         加多的超募资金金额           疗养后投资总和          集成电路先进测试开荒产           业化基地建筑名目            算计                100,000.00          43,796.14      143,796.14 部分召募资金和部分超募资金购买房产用于北京研发中心建筑的议案》，根据公司的发 展贪图及推行生产经营需要，同意公司使用 1.5 亿元召募资金和 1.5 亿元超募资金购买 位于北京市海淀区中创芯中心名目中的第 5 号楼 101、102、103 号的房产用于北京研发 中心建筑。加多超募资金 15,000.00 万元后，“集成电路先进测试开荒产业化基地建筑 名目”承诺投资总和由 65,589.68 万元加多至 80,589.68 万元。      “集成电路先进测试开荒产业化基地建筑名目”子项生分产基地建筑名目于 2021 北京华峰测控期间股份有限公司                                       审核问询函的复兴 年 7 月至 12 月陆续达到预定可使用状态，子名目研发中心建筑名目及营销管事网罗建 设名目于 2022 年 12 月达到预定可使用状态。    遏抑 2023 年 3 月 31 日，“集成电路先进测试开荒产业化基地建筑名目”累计干预 金额 68,829.93 万元，其中已支付金额 65,930.44 万元，尚未支付金额 2,899.50 万元。2023 年 4 月 25 日，公司召开第二届董事会第十八次会议、第二届监事会第十六次会议，审 议通过了《对于部分募投名目结项并将节余召募资金永久补充流动资金的议案》，同意 公司将“集成电路先进测试开荒产业化基地建筑名目”赐与结项。用于永久补没收司流 动资金的“集成电路先进测试开荒产业化基地建筑名目”的节余召募资金 11,759.75 万 元，利息收入 2,834.32 万元，共计从召募资金账户转出用于永久补没收司流动资金的金 额为 14,594.06 万元。永久补充流动资金后，公司主要用于支付销售费用、经管费用、 东说念主职工资等日常生产经营行为。 用部分超募资金加多募投名目投资额的议案》，跟着公司业务规模的扩大、东说念主员规模的 增长及对畴昔永久发展的谈判，为更有用地使用召募资金，进步募投名目产物期间竞争 力，增强公司在行业内的抽象竞争力，抽象谈判当前募投名目的建筑要求、资金使用计 划、名目实施进程、召募资金使用情况等因素，公司拟使用超募资金 28,796.14 万元增 加 募 投 项 目 “ 科 研 调动 项 目 ” 的 投 资 金 额， “ 科 研 创 新 项 目 ”承 诺 投 资 总 额 由    遏抑 2024 年 12 月 31 日，“科研调动名目”累计干预 25,356.77 万元，原磋磨召募 资金干预金额 24,410.32 万元均已使用收场。    （二）剔除超募资金影响后，上次募投名目变更前后非成人性支拨的具体金额及 占上次召募资金总和的比例    “集成电路先进测试开荒产业化基地建筑名目”加多超募资金 15,000.00 万元后， 承诺投资总和由 65,589.68 万元加多至 80,589.68 万元，根据公司推行支拨情况，联系资 金均用于场面建筑及开荒投资，最终该名目节余召募资金 11,759.75 万元（不含利息收 入）。剔除超募资金影响后，上次募投名目投资总和未发生变化，仍为 100,000.00 万元。 上次募投名目变更前的投资金额，与变更后投资金额（即推行发生金额）的比较情况如 北京华峰测控期间股份有限公司                                     审核问询函的复兴 下：                                                      单元：万元 序    上次召募资金   支拨类                     上次召募资金投资明细      变更前投资金额        变更后投资金额 号     投资名目     型               成本化    场面建筑及开荒投资         49,047.40       30,101.84      集成电路先进         工程建筑其他费用及筹备费        7,289.61       14,475.42      测试开荒产业   非成本      化基地建筑项    化        目              节余资金用于补流                 -       11,759.75                       小计               65,589.68       65,589.68               成本化     开荒及软件购置           1,070.00        1,463.07               非成本                化                       小计               24,410.32       24,410.32               非成本                化               召募资金算计（A）               100,000.00      100,000.00          非成人性支拨算计金额（B）                 49,882.60       68,435.09           非成人性支拨占比（B/A）                 49.88%          68.44% 注 1：上述金额均不包含利息及搭理收入； 注 2：集成电路先进测试开荒产业化基地建筑名目已结项，变更后投资金额为募投名目推行使用金 额。     上次募投名目原磋磨投资总和中，非成人性支拨算计 49,882.60 万元，占比 49.88%。 剔除超募资金影响后，上次募投名目推行使用金额中，非成人性支拨算计 68,435.09 万 元，占上次召募资金总和的比例为 68.44%，突出原磋磨非成人性支拨 18,552.49 万元。 基于严慎性谈判，对上次募投名目变更后投资金额（即推行发生金额）中非成人性支拨 金额突出原磋磨投资总和中非成人性支拨金额的部分，调减本次召募资金总和。      三、中介机构核查情况      （一）核查范例     针对上述事项，保荐机构履行了以下核查范例： 年度陈说、上次召募资金存放与使用陈说，了解刊行东说念主上次召募资金的使用情况及进程； 北京华峰测控期间股份有限公司                          审核问询函的复兴 新名目”的具体投向、该名目后续研发安排及研发进展情况； 支拨的具体名目内容及金额进行复核；查阅上次召募资金使用台账，对刊行东说念主推行非资 人性支拨的具体名目内容及金额进行复核； 金钱情况及研发干预情况； 件等贵府。   针对（2）中事项，禀报司帐师履行了以下核查范例： 年度陈说、上次召募资金存放与使用陈说，了解刊行东说念主上次召募资金的使用情况及进程； 非成人性支拨的具体名目内容及金额进行复核，核查非成人性支拨算计金额占上次召募 资金总和的比例； 容及金额进行复核，而且对剔除超募资金影响后，上次募投名目变更后非成人性支拨合 计金额占上次召募资金总和的比例进行核查； 件等贵府。   （二）核查论断   针对（1）中事项，经核查，保荐机构以为：   刊行东说念主使用超募资金 28,796.14 万元加多募投名目“科研调动名目”的投资金额， 联系资金投向明确，该名目后续研发安排明晰，研发进展稳健预期。   针对（2）中事项，经核查，保荐机构和禀报司帐师以为：   上次募投名目原磋磨投资总和中，非成人性支拨算计 49,882.60 万元，占比 49.88%。 北京华峰测控期间股份有限公司                         审核问询函的复兴 剔除超募资金影响后，上次募投名目推行使用金额中，非成人性支拨算计 68,435.09 万 元，占上次召募资金总和的比例为 68.44%，突出原磋磨非成人性支拨 18,552.49 万元。 基于严慎性谈判，对上次募投名目变更后投资金额（即推行发生金额）中非成人性支拨 金额突出原磋磨投资总和中非成人性支拨金额的部分，调减本次召募资金总和。 北京华峰测控期间股份有限公司                           审核问询函的复兴   根据禀报材料，1）刊行东说念主本次向不特定对象刊行可调动公司债券拟召募资金总和 不突出 100,000.00 万元（含），拟用于基于自研 ASIC 芯片测试系统的研发调动名目、 高端 SoC 测试系统制造中心建筑名目；2）公司稳健“轻金钱、高研发干预”企业的认 定法度；3）陈说期末，刊行东说念主货币资金余额为 208,964.94 万元；4）陈说期各期末， 刊行东说念主金钱欠债率分别为 6.92%、3.88%、6.24%；5）基于自研 ASIC 芯片测试系统的 研发调动名目不顺利生产产物，不顺利产生经济效益；高端 SoC 测试系统制造中心建 设名目的里面收益率为 18.21%（所得税后），投资回收期为 9.31 年（所得税后，含建 设期 4 年）。   请刊行东说念主说明：（1）募投名目各项投资支拨的具体组成、测算过程及测算依据， 联系测算依据与公司同类名目及同业业公司可比名目的对比情况；（2）联接“轻金钱、 高研发干预”的联系磋磨要求，说明本次募投非成人性支拨占比情况，非成人性支拨 突出召募资金总和 30%的部分是否用于主营业务联系的研发干预；                               （3）联接资金缺口、 金钱欠债率、同业业可比公司等情况，说明在货币资金余额较高、金钱欠债率较低的 情况本次融资的必要性、融资规模测算的合感性；（4）联接公司历史效益、同业业可 比公司情况等，说明高端 SoC 测试系统制造中心建筑名目产物单价、数目、成本费用、 毛利率、产能爬坡、产销率等要害磋磨的测算依据，新增折旧摊销及名目建筑的成本 费用对公司功绩的影响，本次效益测算是否严慎、合理。   请保荐机构及禀报司帐师进行核查并发标明确意见。   复兴：   一、募投名目各项投资支拨的具体组成、测算过程及测算依据，联系测算依据与 公司同类名目及同业业公司可比名目的对比情况   公司于 2025 年 6 月 9 日召开第三届董事会第十二次会议、第三届监事会第十二次 会议，对本次刊行有磋磨中的刊行数目、刊行规模和召募资金用途进行疗养，基于严慎性 谈判，扣除刊行费用后的召募资金净额将用于“基于自研 ASIC 芯片测试系统的研发创 新名目”，本次可转债不再将“高端 SoC 测试系统制造中心建筑名目”手脚募投名目， 后续公司拟以自有或自筹资金干预。具体情况如下：   （一）“基于自研 ASIC 芯片测试系统的研发调动名目” 北京华峰测控期间股份有限公司                                               审核问询函的复兴      本名目贪图总投资 75,888.00 万元，拟干预召募资金 74,947.51 万元，名目具体投资 情况如下：                                                        拟使用募 序号           总投资组成       投资额（万元）              比例       集资金金        比例                                                        额（万元）             算计                75,888.00      100.00%   74,947.51   100.00%      本名目拟利用现存建筑和新增租出办公楼进行名目建筑，其中新增租出办公楼建筑 面积为 1,720.00m2，按 2,000 元/m2 装修费用，本名目建筑工程费共计 344.00 万元。      本名目所需购置的软硬件开荒包含办公区开荒、机房开荒、实验室开荒、考据实验 室开荒和想象软件，价钱测算主要参考公司同类或相似开荒历史采购价钱、供应商报价 等进行合理估算，具有公允性，具体情况如下： 北京华峰测控期间股份有限公司                                         审核问询函的复兴                        主要采购开荒          平均单价（万元/台，万      金额      种类     数目（台/套）                          称号               元/套）         （万元）  办公区开荒            16   塔式职责站等                   3.10         49.60     机房开荒          13    管事器等                   16.27        211.50                        示波器、信号与  实验室开荒            42                           49.26       2,069.03                        频谱分析仪等 考据实验室开荒           12   测试探针台等                  24.99        299.85                        狡计机援助工     想象软件           7   程软件、集成电                328.66       2,300.60                        路想象软件等      所有           90      /                        /       4,930.60      本名目工程建筑其他费用共计 70,427.06 万元，其中包括建筑期租出费、前期职责 费和研发费用。      （1）建筑期租出费与前期职责费      本名目新增租出场所建筑面积为 1,720.00m2，展望租出单价为 5.00 元/m2/天，名目 建筑期为 4 年，估算本名目建筑期租出费为 1,255.60 万元。本名目新增租出场所面积根 据名目研发内容及新增研发东说念主员数目估算，租出单价参考公司现存办公场所所在园区的 市集平均价钱。      （2）研发费用      本名目研发费用共计 69,122.00 万元，主要包括研发东说念主职工资、委外合作费、流片 费、想象管事费、备料费等。      本名目研发东说念主员费用共计 29,424.00 万元，系研发东说念主员薪酬。基于对本名目难度与 东说念主员需求的评估，研发东说念主职工资具体测算过程如下：                                                        研发东说念主员                   所需    研发周         研发东说念主员数 序号        子名目称号                             东说念主均薪酬（万元/年） 费用（万                   岗亭    期（年）          量                                                         元）      高速数字接口芯片研      发名目      SoC数字电源集成芯   研发                已苦求豁免      片研发名目        工程                  线路                   师 北京华峰测控期间股份有限公司                                                   审核问询函的复兴                                                                  研发东说念主员                       所需    研发周        研发东说念主员数 序号         子名目称号                                      东说念主均薪酬（万元/年） 费用（万                       岗亭    期（年）         量                                                                   元）       单元芯片研发名目       高速时序发生专用芯       片研发名目       高集成ASIC数字板卡       名目                       研发       系统平台硬件与结构       想象名目                       师       系统平台软件想象项       目       搀杂股源板卡想象项       目                             算计                                        29,424.00      芯片研发工程师方面，公司拟聘用至少 8 年以上行业警告的资深芯片研发工程师， 薪水相对较高。本名目东说念主均薪酬参考芯片想象行业平均薪资水平，部分芯片想象行业上 市公司平均研发东说念主员薪酬如下：                                                                     单元：万元/年      公司              主营业务                2024年度         2023年度       2022年度              高性能模拟及搀杂信号集成电      纳芯微                                      67.47         61.07          58.63                   路想象              高性能模拟集成电路的研发和      念念瑞浦     销售，主要产物包括信号链路                    65.95         62.04          57.27                芯片和电源经管芯片              东说念主工智能芯片产物的研发与技      寒武纪                                      76.20         91.75          72.38                   术调动              为云狡计和东说念主工智能领域提供      澜起科技                                     99.48         82.50          89.50                以芯片为主的处治有磋磨              从事研发、想象和销售应用于      海光信息    管事器、职责站等狡计、存储                    81.12         85.44          88.82                开荒中的高端处理器                平均值                            78.04         76.56          73.32 数据来源：上市公司如期陈说。      本名目所需的芯片研发工程师经验较深，略高于芯片想象行业公司平均研发东说念主员薪 酬，具有合感性。 北京华峰测控期间股份有限公司                                               审核问询函的复兴   名目研发工程师方面，参考公司相似研发岗亭的现存薪资水平，叠加本名目将研发 基于自研 ASIC 芯片的测试系统，对制造工艺、名目研发经管等要求更高，估算具有合 感性。   本名目委外合作费共计 7,000.00 万元，触及信号链联系想象、高速时序发生专用芯 片、高速数字接口芯片等 6 个委外合作名目，公司将其中的非中枢部分的齐全模块、IP 想象以及芯片工艺功能分析进行合座委外开发，由委外合作方寄托老成的功能单元，相 关名目定制化程度较高，预算情况如下：   委外合作名目类型              名目数目             单次费用（万元）           预算费用（万元）    信号链联系想象                       4                   500            2,000    ASIC 外包名目 1                   1                  1,000           1,000    ASIC 外包名目 2                   1                  1,000           1,000    ASIC 外包名目 3                   1                  1,000           1,000       前端熟习名目                     1                  1,000           1,000    数字 IP 想象名目                    1                  1,000           1,000                        算计                                           7,000   本名目流片费共计 9,600.00 万元，主要联接本名目研发课题，预估各样流片的次数 和单价对流片费进行估算。本次名目触及模拟 IP 族和数字 IP 族，根据名目推行需要， 各流片 20 次和 2 次；后四款产物谈判到容错率和期间改进，各流片 2 次。具体流片情 况如下：                                平均费用        预算费用       流片产物            主见次数                                  产物说明                               （万元/次）       （万元）       模拟IP族              20          50     1,000      模拟IP流片熟习费用       数字IP族               2          300     600       数字IP流片熟习费用        芯片1                2          300     600            全疆域投片        芯片2                2          400     800            全疆域投片        芯片3                2          300     600            全疆域投片        芯片4                2      3,000      6,000           全疆域投片                  算计                         9,600             /  北京华峰测控期间股份有限公司                                                            审核问询函的复兴     公司后四款产物制程不同，流片费用不同；且吞并制程的芯片流片费用受工艺复杂  度、工艺格外性、生产规模、流片方式波动较大，市集平均流片费为几百万-几千万元  不等，本名目流片费估算具有合感性。     本名目将部分中枢模块中的援助性或非要害部分交由想象管事公司完成，寄托的半  制品与公司自主开发的中枢部分相联接，拼装成齐全的功能模块。本名目想象管事费金  额共计 12,800.00 万元，主要联接本名目研发课题、所需东说念主员数目，参考想象管事公司  东说念主力费用报价进行估算，具体情况如下：                                         建筑期4年东说念主员情况                                   想象管事                                                                            东说念主均年薪    想象管事具体名目       职责内容说明               数字         数字                                 费                            模拟                              疆域                                        前端         后端                 东说念主数             （万元） 国内模拟供应商-想象管事费1              23               17    11       5         56    62.50     3,500 国内模拟供应商-想象管事费2              23               17    11       5         56    62.50     3,500  国内IP供应商-想象管事费              6                12    9        3         30    60.00     1,800 国内搀杂供应商（国产化）-想象   已苦求豁免披       管事费           露  国内数字供应商-想象管事费                  -            20    13           -     33    60.61     2,000 国内工艺供应商-想象管事费1                  -             -        -    5         5     60.00      300 国内工艺供应商-想象管事费2                  -             -        -    5         5     60.00      300            算计               56               75    51       25       207        /    12,800     本名目备料费 5,648 万元，为根据 10 个研发子名目所需的晶圆、实验板卡、模块、  授权软件数目，及市集价钱合理估算；测熟习证费 900 万元，定制封装费 800 万元，为  根据本名目触及的实验和定制封装名目录数及市集价钱合理估算；差旅、参谋人参谋费用  等其他费用 1,100 万元，为根据研发东说念主员费用，按约 4%比例估算。     联接复旦微电、联芸科技、成齐华微、焰火通讯等芯片公司的募投名目，对本名目  开荒购置费、软件购置费、研发东说念主职工资、流片费、想象管事费、IP 费用、测熟习证  费等费用金额以及投资占比进行数据对比，对比情况如下表所示： 北京华峰测控期间股份有限公司                                                                         审核问询函的复兴                                                                                              单元：万元                                                                        流片/                     测试                     名目投          开荒购          软件购           研发东说念主                  想象服       IP费 公司称号     名目称号                                                          工程化                     考据                     资金额          置费           置费            职工资                  务费         用                                                                        试制费                      费        智能化可重构SoC        平台开发及产业化        64,330         5,100        4,833     24,221    20,490         -    6,850          - 复旦微电        名目        新一代FPGA平台开         发及产业假名目        AIoT信号处理及传 联芸科技   输芯片研发与产业        44,465         1,872          20      21,886     9,776         -    2,356          -            假名目 成齐华微   芯片研发及产业化        75,000         4,030        5,110     30,600    22,700         -    7,460     3,630        下一代光通讯中枢 焰火通讯   芯片研发及产业化        81,203     11,203           6,540     15,133     7,920    12,870   16,700          -           名目        平均值             66,220         5,185        3,645     24,370    17,728    12,870    8,342     3,630        基于自研ASIC芯片 华峰测控   测试系统的研发创        75,888         2,630        2,301     29,424     9,600    12,800    1,850      900           新名目 注1：数据来源为联系公司招股说明书、召募说明书、问询复兴 注2：平均值为含数部分平均，未含数部分不参与平均值狡计   各样费用占比情况如下：                           开荒购           软件购          研发东说念主                    想象服                     测熟习 公司称号         名目称号                                                流片费                  IP 费用                            置费            置费          职工资                     务费                      证费        智能化可重构 SoC 平台          开发及产业假名目 复旦微电        新一代 FPGA 平台开发            及产业假名目        AIoT 信号处理及传输芯 联芸科技                            4%            0%           49%        22%         -       5%             -         片研发与产业假名目 成齐华微    芯片研发及产业化                5%            7%           41%        30%         -       10%         5%        下一代光通讯中枢芯片 焰火通讯                            14%           8%           19%        10%       16%       21%            -         研发及产业假名目        平均值                      7%            5%           38%        27%       16%       12%         5%        基于自研 ASIC 芯片测 华峰测控                            3%            3%           39%        13%       17%       2%          1%        试系统的研发调动名目   综上，本名目开荒购置费、软件购置费占比略低于可比名目的均值，主要系公司采 取和芯片想象公司合作研发模式，部分开荒和软件由芯片想象公司提供，无需公司一说念 独处购置。本名目研发东说念主职工资、想象管事费占比和上述公司名目均值基本一致，不存 在较大各异。本名目流片费占比较低，主要系上述可比公司名目均触及芯片产业假名目， 芯片大规模量产后流片费占比较高，公司本名目为芯片研发名目，流片次数有限，因此 占比较低具有合感性。本名目 IP 费用、测熟习证费低于上述名目均值，主要系公司部 分联系费用包含在委外合作及想象管事费中。 北京华峰测控期间股份有限公司                                                        审核问询函的复兴   二、联接“轻金钱、高研发干预”的联系磋磨要求，说明本次募投非成人性支拨 占比情况，非成人性支拨突出召募资金总和 30%的部分是否用于主营业务联系的研发 干预   （一）公司稳健“轻金钱、高研发干预”的联系磋磨要求   根据《上海证券交易所刊行上市审核法则适用率领第 6 号——轻金钱、高研发干预 认定法度（试行）》（以下简称“《6 号率领》”）第三条录取四条对于“轻金钱、高 研发干预”的认定法度要求，公司具有轻金钱、高研发的特色，具体情况如下：   遏抑 2024 年末，公司固定金钱、在建工程、地盘使用权、使用权金钱、耐久待摊 费用以过头他通过成人性支拨形成的什物质产算计占总金钱比重情况如下所示：                                                                         单元：万元          名目                       金额                          占总金钱的比例 固定金钱                                        42,060.75                       11.05% 地盘使用权                                        1,891.38                        0.50% 使用权金钱                                        1,465.83                        0.38% 耐久待摊费用                                         200.30                        0.05% 算计                                          45,618.26                      11.98%   遏抑 2024 年末，公司固定金钱、在建工程、地盘使用权、使用权金钱、耐久待摊 费用以过头他通过成人性支拨形成的什物质产算计占总金钱比重为 11.98%，稳健《6 号率领》中第三条礼貌的“轻金钱”认定法度，即“最近一年末固定金钱、在建工程、 地盘使用权、使用权金钱、耐久待摊费用以过头他通过成人性支拨形成的什物质产算计 占总金钱比重不高于 20%”。                                                                         单元：万元        名目        2024 年度         2023 年度                2022 年度          平均值 研发干预               17,236.82            13,198.02         11,780.92       14,071.92 营业收入               90,534.54            69,086.19        107,055.84       88,892.19 研发干预占营业收入的比例         19.04%               19.10%            11.00%          15.83% 北京华峰测控期间股份有限公司                                                     审核问询函的复兴 近三年累计研发干预 42,215.76 万元。遏抑 2024 年末，公司研发东说念主员共 379 东说念主，占公司 当年职工总东说念主数的 48.59%。陈说期内，公司研发干预及研发东说念主员情况稳健《6 号率领》 第四条礼貌的“高研发干预”认定法度，即“最近三年平均研发干预占营业收入比例不 低于 15%或者最近三年累计研发干预不低于 3 亿元，且最近一年研发东说念主员占当年职工总 数的比例不低于 10%”。         （二）本次募投非成人性支拨占比情况         本次募投名目“基于自研 ASIC 芯片测试系统的研发调动名目”总投资 75,888.00 万元，拟使用召募资金 74,947.51 万元，非成人性支拨及成人性支拨的具体组成如下：                                                                      单元：万元                                          拟使用召募                     是否为非成人性 序号        总投资组成    投资总和        占比                        占比                                           资金                         支拨           算计       75,888.00   100.00%       74,947.51   100.00%      /         本名目非成人性支拨包括研发费用、租出费和筹备费，拟使用召募资金 69,623.45 万元，占召募资金总和的 92.90%。         （三）非成人性支拨突出召募资金总和 30%的部分是否用于主营业务联系的研发 干预         本次募投名目成人性支拨与非成人性支拨辞别均与公司咫尺财务处理方式、IPO 会 计政策保持一致。本次募投名目非成人性支拨包括研发费用、租出费和筹备费，拟使用 北京华峰测控期间股份有限公司                                             审核问询函的复兴 召募资金中非成人性支拨算计 69,623.45 万元，占拟使用召募资金投资总和的 92.90%， 其中研发费用 69,122.00 万元，租出费 501.45 万元。   若不谈判研发干预，本次募投名目非成人性支拨占比为 0.67%。本次募投名目非资 人性支拨超出召募资金总金额 30%的比例为 62.90%（即 47,139.20 万元），超出部分均 为“基于自研 ASIC 芯片测试系统的研发调动名目”与主营业务联系的研发干预。该项 目完成后，公司将具备测试系统的中枢 ASIC 界说及架构想象才略，并以此构建耐久稳 定和可靠的测试系统供应链，打造全新一代基于自研 ASIC 芯片的国产化测试系统。                                        “研 发调动名目”将进一步进步公司高端 SoC 测试系统的国产化水平，系公司为现存业务 畴昔产物布局的期间储备，其研发内容与公司主营业务和计谋发展标的一致。    三、联接资金缺口、金钱欠债率、同业业可比公司等情况，说明在货币资金余额 较高、金钱欠债率较低的情况本次融资的必要性、融资规模测算的合感性    （一）金钱欠债率   陈说期各期末，公司与可比上市公司的金钱欠债率比较情况如下：     名目         2024 年 12 月 31 日       2023 年 12 月 31 日   2022 年 12 月 31 日    长川科技                  49.75%                 41.20%             39.19%    联动科技                  6.13%                  8.11%              6.89%  可比公司平均值                27.94%                 24.66%             23.04%     公司                   6.24%                  3.88%              6.92% 注 1：数据源自各公司如期陈说、同花顺 iFind。   陈说期各期末，公司的金钱欠债率一直督察在较低水平，低于长川科技和同业业可 比上市公司平均水平，与联动科技较为接近。天然手脚同业业可比上市公司，长川科技 的金钱规模及营收水平远高于公司及联动科技。陈说期内长川科技进入规模快速膨胀 阶段，对外并购及大规模扩产导致短期告贷及耐久告贷快速增长，金钱欠债率较高且 不竭攀升。公司和联动科技业务发展相对稳健，延续了上市以来“轻金钱、高研发” 的特色。“轻金钱”的特色使得公司的成人性支拨相对较小，账面流动金钱规模较大， 金钱流动性较强，同期在生产方面，公司根据中枢工序自主生产、老成工序外采的方 式组织生产，完成生产磋磨，成人性支拨进一步镌汰，导致公司对外告贷需求相对较 北京华峰测控期间股份有限公司                                        审核问询函的复兴 低；且公司为共建产业生态链，积极、实时偿付供应商货款，陈说期内公司应付款项 分别为 6,207.01 万元、2,209.41 万元及 5,426.28 万元，占总金钱比例（即影响金钱 欠债率情况）为 1.84%、0.64%及 1.42%，同期长川科技应付款项占总金钱比例为 24.97%、   （二）资金缺口   遏抑 2024 年 12 月 31 日，抽象谈判公司现存货币资金余额及安排、日常经营积存、 最低现款保有量、畴昔期间的投资需求及现款分红等情况，公司畴昔四年（2025 年 1 月至 2028 年 12 月，下同）货币资金缺口为 133,468.16 万元，公司畴昔资金较为病笃， 本次融资规模具有合感性与必要性，具体测算情况如下：                                                          单元：万元                  称号                            金额          陈说期末货币资金余额(1)                      208,964.94      陈说期末易变现的各样金融金钱余额(2)                     7,911.95         陈说期末受限的货币资金(3)                        11.50         上次募投名目未使用资金(4)                       36,470.07       可解放主宰资金(5)=(1)+(2)-(3)-(4)            180,395.32       畴昔四年经营性现款流入净额(6)                      50,386.54           最低现款保有量需求(7)                      43,666.73      畴昔四年新增最低现款保有量需求(8)                     164,402.66            畴昔四年现款分红(9)                      54,931.63       已审议的拟投资名目资金需求(10)                     101,249.00    畴昔期间资金需求算计(11)=(7)+(8)+(9)+(10)          364,250.02         总体资金缺口(12)=(11)-(5)-(6)             133,468.16 注 1：本次募投名目建筑期为 4 年，故以畴昔 4 年进行资金缺口预测； 注 2：该数据仅为测算总体资金缺口所用，不代表公司对畴昔年度经营情况及财务气象的判断，亦 不组成盈利预测或分红承诺，下同。 万元及 18,809.73 万元，波动较大。同期，为对抗地缘政事因素对供应链的影响，公 司畴昔拟计谋性备货，新增存货将占用一定流动资金，公司经营性现款流量净额将与 北京华峰测控期间股份有限公司                                            审核问询函的复兴 历史期存在一定各异，因而公司通过净利润以迤逦法测算畴昔经营性现款流量净额更 稳健公司推行情况。                                                             单元：万元     名目           2024 年度       2023 年度      2022 年度      占净利润平均比例     净利润           33,391.48     25,165.23    52,629.04  加：金钱减值准备             93.48         72.67        95.93         0.24%   信用减值亏蚀            882.27         -44.70     2,387.46         2.90% 固定金钱折旧、油气资 产折耗、生产性生物质 产折旧、投资性房地产     折旧  使用权金钱折旧            410.80         221.08      210.78          0.76%   无形金钱摊销            250.97         190.50      117.78          0.50%  耐久待摊费用摊销           107.02          80.74        78.42         0.24% 处置固定金钱、无形资 产和其他耐久金钱的                       -2.03         -1.24         0.00         0.00% 亏蚀（收益以“－”号     填列） 固定金钱报废亏蚀（收 益以“－”号填列） 公允价值变动亏蚀（收 益以“－”号填列）  财务费用（收益以                   -3,531.03     -3,602.76    -3,350.89        -9.43%   “－”号填列）  投资亏蚀（收益以                            -      -171.93      -450.53        -0.56%   “－”号填列） 递延所得税金钱减少 （加多以“－”号填           -181.43         97.17      -339.27        -0.38%      列） 递延所得税欠债加多 （减少以“－”号填           218.89          51.43      133.75          0.36%      列） 存货的减少（加多以                   -4,683.55      4,107.53      -903.38        -1.33%   “－”号填列） 经营性应收名目的减 少（加多以“－”号填       -20,822.61      9,498.03   -10,364.50       -19.51%      列） 经营性应付名目的增 加（减少以“－”号填         8,304.06     -7,527.65    -5,877.93        -4.59%      列）     其他              930.63       1,693.94     4,229.70         6.16% 经营行为产生的现款   流量净额 北京华峰测控期间股份有限公司                                                            审核问询函的复兴 注：某项占净利润比例=该项平均数/净利润平均数。 万元、69,086.19 万元和 90,534.54 万元，上市以来营业收入年复合增长率为 22.85%。2023 年度受半导体行业波动影响，公司营业收入下跌，2024 年行业复苏，营业收入规复增 长趋势，2024 年较 2023 年营业收入同比增速 31.05%。基于严慎谈判，展望公司 2025 年至 2028 年营业收入、营业成本增长率均为 25%，同期谈判到“基于自研 ASIC 芯片 测试系统的研发调动名目”每年新增的研发费用，对净利润预测情况如下：                                                                                单元：万元     名目          2025 年          2026 年                  2027 年                2028 年   营业收入          113,168.18       141,460.22             176,825.27            221,031.59   营业成本           30,205.20        37,756.50                47,195.63           58,994.53 不谈判募投名目 研发费用的净利          41,739.36        52,174.20                65,217.74           81,522.18    润 募投名目新增研   发费用    净利润           34,792.31        38,299.65                48,691.19           60,116.63 注：净利润=不谈判募投名目研发费用的净利润-募投名目新增研发费用*（1-税率），税率按 15% 狡计。 略性备货，提高存货占比。同业业可比公司长川科技和联动科技 2022 年度至 2024 年度 存货占营业成本比例约 118%至 280%，均高于公司。2025 年 1-5 月，公司营业成本 成本比例为 401%（未经审计），2025 年 1-5 月原材料采购金额较 2024 年同期增长 74.15%, 公司已缓缓进行计谋性备货。抽象上述情况，展望公司畴昔四年存货账面余额占营业成 本比例为 200%，具体情况如下：                                                                                单元：万元          名目                  2025 年            2026 年          2027 年           2028 年 营业成本                         30,205.20         37,756.50       47,195.63        58,994.53 存货账面余额/营业成本                       200%              200%               200%            200% 北京华峰测控期间股份有限公司                                                         审核问询函的复兴           名目               2025 年             2026 年          2027 年        2028 年 存货账面余额                     60,410.40          75,513.00       94,391.25    117,989.06 存货的减少（加多以“－”号填列）           -42,253.82        -15,102.60      -18,878.25    -23,597.81 存货盘活期（天）                       468.20            648.00          648.00        648.00 注：存货盘活期=360×平均存货账面余额/营业成本。   根据历史期迤逦法现款流量表各名目数据以及上述存货余额展望情况，2025 年 -2028 年公司净利润调动为经营行为现款流量预测情况具体如下：                                                                            单元：万元     名目           2025 年度         2026 年度               2027 年度            2028 年度     净利润           34,792.31         38,299.65             48,691.19        60,116.63  加：金钱减值准备              82.01                 90.28           114.77           141.70   信用减值亏蚀           1,009.18           1,110.91             1,412.33         1,743.73 固定金钱折旧、油气资 产折耗、生产性生物质 产折旧、投资性房地产     折旧  使用权金钱折旧             263.69              290.27              369.02           455.62   无形金钱摊销             175.00              192.64              244.91           302.38  耐久待摊费用摊销              83.29                 91.69           116.57           143.92 处置固定金钱、无形资 产和其他耐久金钱的                        -1.02                 -1.13             -1.43            -1.77 亏蚀（收益以“－”号     填列） 固定金钱报废亏蚀（收 益以“－”号填列） 公允价值变动亏蚀（收 益以“－”号填列）  财务费用（收益以                   -3,280.87         -3,611.61             -4,591.52        -5,668.92   “－”号填列）  投资亏蚀（收益以                     -194.78             -214.42             -272.59          -336.56   “－”号填列） 递延所得税金钱减少 （加多以“－”号填           -132.53             -145.89             -185.48          -229.00      列） 递延所得税欠债加多 （减少以“－”号填            126.44              139.19              176.95           218.48      列） 存货的减少（加多以                   -42,253.82        -15,102.60            -18,878.25       -23,597.81   “－”号填列） 经营性应收名目的减         -6,786.96         -7,471.14             -9,498.22        -11,726.99 北京华峰测控期间股份有限公司                                                 审核问询函的复兴       名目         2025 年度       2026 年度          2027 年度         2028 年度 少（加多以“－”号填     列） 经营性应付名目的增 加（减少以“－”号填         -1,596.37    -1,757.29          -2,234.09     -2,758.32     列）       其他           2,144.84       2,361.06         3,001.67       3,706.01 经营行为产生的现款                   -13,521.15    16,526.55          21,332.60     26,048.55   流量净额 注：除净利润、存货为单独测算，其它名目以 2022 年-2024 年占净利润平均比例测算。   联接上表数据测算，公司畴昔四年经营行为产生的现款流量净额算计为 50,386.54 万元。   最低现款保有量是公司为督察其日常营运所需要的最低货币资金，根据最低现款保 有量=年付现成本总和/货币资金盘活次数狡计。货币资金盘活次数主要受现款盘活期影 响，现款盘活期系外购承担付款义务，到收回因销售商品或提供劳务而产生应收款项的 周期，故现款盘活期主要受到存货盘活期、应收款项盘活期及应付款项盘活期的影响。   根据公司 2024 年财务数据测算，公司在现走时营规模下日常经营需要保有的最低 货币资金为 43,666.73 万元，具体测算过程如下：            财务磋磨                             狡计公式               狡计落幕                                          （4）=（1）+（2）-                                              （3） 存货盘活期（天）                                     （5）                     243.16 经营性应收名目盘活期（天）                                （6）                     184.61 经营性应付名目盘活期（天）                                （7）                     119.45                                          （8）=（5）+（6）- 现款盘活期（天）                                                             308.32                                              （7） 货币资金盘活次数（现款盘活率）（次）                        （9）=360/（8）                  1.17 最低现款保有量（万元）                              （10）=（4）/（9）             43,666.73 注 1：期间费用包括经管费用、销售费用、研发费用以及财务费用； 北京华峰测控期间股份有限公司                                     审核问询函的复兴 注 2：非付现成本总和包括当期固定金钱折旧、使用权金钱摊销、无形金钱摊销以及耐久待摊费用 摊销、股份支付； 注 3：存货盘活期=360×平均存货账面余额/营业成本； 注 4：经营性应收名目盘活期=360×（平均应收账款账面余额+平均应收单子账面余额+平均合同资 产账面余额+平均预支款项账面余额）/营业收入； 注 5：经营性应付名目盘活期=360×（平均应付账款账面余额+平均合同欠债账面余额+平均预收款 项账面余额）/营业成本。   遏抑 2024 年 12 月 31 日，公司货币资金余额为 208,964.94 万元，交易性金融金钱 余额 7,911.95 万元，其中包括尚未使用收场的上次召募资金 36,470.07 万元、受限的货 币资金 11.50 万元，扣除使用受限或需专款专用的资金外，公司日常经营行为可随时支 取的货币资金余额为 180,395.32 万元。公司日常经营行为可随时支取的货币资金余额高 于最低现款保有量，主要原因系最低现款保有量是督察日常营运所需要的最低货币资 金，联系测算较为严慎，公司根据推行经营情况、畴昔发展趋势和计谋贪图储备现款。 公司所处的半导体测试系统行业为期间密集型行业，受半导体行业波动、国际形貌、 地缘政事等因素影响较大，公司选择较为稳健的经营计谋，储备逾额现款以卤莽期间 升级、原材料及开荒采购需求、STS8600 等新产物的研发干预，确保公司畴昔广泛的生 产经营、产物迭代升级及卤莽风险的才略，因此货币资金余额较高具有合感性。   公司陈说期末最低现款保有量需求为基于 2024 年末财务数据测算得到，公司为生 产型企业，最低现款保有量与公司经营规模高度正联系。为对抗地缘政事因素对供应链 的影响，公司畴昔拟开启计谋性备货，存货相较营业成本比例高潮，盘活期将高于历 史期，2025 年 1-5 月存货盘活期为 504.46 天，较 2024 年存货盘活期 243.16 天提高 法很好地反应畴昔四年公司现款保有量需求，以 2025 年最低现款保有量为基准预测未 来期间新增最低现款保有量更为准确。展望 2025 年最低现款保有量情况如下：             财务磋磨                       狡计公式        狡计落幕                                     （4）=（1）+（2）-                                         （3） 北京华峰测控期间股份有限公司                                            审核问询函的复兴               财务磋磨                           狡计公式         狡计落幕 存货盘活期（天）                                      （5）               468.20 经营性应收名目盘活期（天）                                 （6）               184.61 经营性应付名目盘活期（天）                                 （7）               119.45                                           （8）=（5）+（6）- 现款盘活期（天）                                                        533.36                                               （7） 货币资金盘活次数（现款盘活率）（次）                        （9）=360/（8）             0.67 最低现款保有量（万元）                               （10）=（4）/（9）      106,531.53 注 1：假定 2025 年营业成本、非付现成本总和较 2024 年增速为 25%； 注 2：假定 2025 年期间费用总和=2024 年期间费用总和*（1+25%）+2025 年募投名目新增研发费用； 注 3：存货盘活期参考畴昔四年经营性现款流入净额中的联系假定和预测数据； 注 4：假定 2025 年经营性应收名目盘活期、经营性应付名目盘活期与 2024 年保持一致。    假定公司最低现款保有量增长需求与公司营业收入的增长速率保持一致，根据前述 对 未 来 四 年 公 司 营 业 收 入 的 预 测 ， 公 司 2028 年 末 最 低 现 金 保 有 量 需 求 将 达 到 过程如下：                                                             单元：万元               名目                            狡计公式           金额                                    （5）=（4）-2024 年末       畴昔期间新增最低现款保有量                                        164,402.66                                      最低现款保有量 额中的联系假定和预测数据，2025 年-2028 年归母净利润分别为 34,792.31 万元、    公司 2022 年-2024 年的现款分红情况如下：                                                           单元：万元，%             名目                 2024 年度          2023 年度   2022 年度 北京华峰测控期间股份有限公司                                                 审核问询函的复兴            名目                2024 年度            2023 年度        2022 年度      现款分红金额（含税）                  13,255.81          7,570.70      12,750.30 分红年度合并报表中包摄于上市公司普通       股股东的净利润 现款分红金额占合并报表中包摄于上市公    司普通股股东的净利润的比率 注：上述分红金额暂未谈判回购。 万元和 13,255.81 万元，占合并报表中包摄于上市公司普通股股东的净利润的比率分别 为 24.23%、30.08%、39.70%，最近三年平均现款分红比例为 30.20%。    假定公司 2025 年-2028 年的分红一说念为现款分红，分红比例按照往常三年平均值测 算，据此测算的 2025 年-2028 年现款分红金额分别为 10,506.87 万元、11,566.05 万元、    遏抑咫尺，除上次募投名目外，公司已审议的拟投资名目为本次募投名目“基于自 研 ASIC 芯片测试系统的研发调动名目”、拟以自有或自筹资金干预的“高端 SoC 测试 系统制造中心建筑名目”，建筑期均为 4 年，畴昔四年资金需求为 101,249.00 万元。    （三）本次融资的必要性、融资规模测算的合感性    要而论之，半导体开荒制造同业业公司金钱欠债率均保持较低水平，谈判公司已审 议的拟投资名目资金需求后，公司畴昔四年货币资金缺口为 133,468.16 万元，高于本 次可转债融资规模 74,947.51 万元。且半导体行业竞争较为厉害，若畴昔境外市集在政 治经济、应酬关系、贸易政策等方面发生首要不利变化，可能会对公司产物销售及原材 料采购产生一定不利影响。公司需为畴昔国际贸易摩擦可能带来的潜在风险进行充足的 资金准备，因此公司在货币资金余额较高、金钱欠债率较低的情况下，进行本次融资具 有必要性。本次融资规模测算的合感性详见本复兴“3、对于融资规模和效益测算”之 “一、募投名目各项投资支拨的具体组成、测算过程及测算依据，联系测算依据与公司 同类名目及同业业公司可比名目的对比情况”联系内容。 北京华峰测控期间股份有限公司                                审核问询函的复兴   四、联接公司历史效益、同业业可比公司情况等，说明高端 SoC 测试系统制造中 心建筑名目产物单价、数目、成本费用、毛利率、产能爬坡、产销率等要害磋磨的测 算依据，新增折旧摊销及名目建筑的成本费用对公司功绩的影响，本次效益测算是否 严慎、合理   本次募投名目“基于自研 ASIC 芯片测试系统的研发调动名目”为研发类名目，不 触及效益测算；基于严慎性谈判，本次可转债不再将“高端 SoC 测试系统制造中心建 设名目”手脚募投名目，后续公司拟以自有或自筹资金干预。   “基于自研 ASIC 芯片测试系统的研发调动名目”拟干预固定金钱 2,327.43 万元， 均为电子开荒，折旧期 5 年；拟干预无形金钱 2,035.93 万元，均为软件，摊销期 10 年。另有装修金钱、前期职责费和筹备费算计 538.05 万元触及摊销。2022 年-2024 年， 公司净利润分别为 52,629.04 万元、25,165.23 万元和 33,391.48 万元，本名目成人性 干预较低，折旧摊销金额较小，对公司功绩影响较小。   五、中介机构核查情况   （一）核查范例   针对上述事项，保荐机构和禀报司帐师履行了以下核查范例： 测算过程及测算依据进行核查，并与刊行东说念主上次募投名目、同业业公司可比名目的投资 支拨组成进行对比分析； 非成人性支拨的投向安排； 况、研发干预与研发东说念主员占比情况； 据，核查刊行东说念主对于资金缺口的测算情况，了解本次融资的必要性；   （二）核查论断   经核查，保荐机构和禀报司帐师以为： 北京华峰测控期间股份有限公司                      审核问询函的复兴 性； 支拨占比为 92.90%，非成人性支拨突出召募资金总和 30%的部分均用于主营业务联系 的研发干预； 结构等因素后的落幕，刊行东说念主畴昔四年货币资金缺口高于本次可转债融资规模，本次融 资具有必要性，融资规模测算具有合感性； 北京华峰测控期间股份有限公司                             审核问询函的复兴    根据禀报材料，1）陈说期内，刊行东说念主抽象毛利率分别为 76.37%、71.19%和 73.31%， 高于同业业可比公司；2）2023 年，刊行东说念主营业收入同比下跌 35.47%、归母净利润同 比下跌 52.18%；3）陈说期各期末，刊行东说念主金钱欠债率分别为 6.92%、3.88%、6.24%； 万元和 18,809.73 万元；5）陈说期各期，刊行东说念主应收账款坏账计提比例分别为 9.33%、 万元及 411.87 万元。    请刊行东说念主说明：（1）联接市集需求、订价、成本等，说明毛利率波动的原因及合 感性，与同业业可比公司存在各异的原因及合感性，畴昔毛利率变动趋势；（2）陈说 期内公司功绩波动的主要原因及合感性，影响 2023 年功绩下滑的因素是否仍是改善或 排斥，是否与同业业可比公司存在权贵各异；（3）联接行业特色、公司发展阶段及经 营计谋、同业业可比公司等情况，说明公司金钱欠债率较低的原因及合感性，本次发 行对金钱欠债结构的影响，是否具有合理的金钱欠债结构；（4）净利润与经营行为产 生的现款流量净额变动趋势存在各异的原因及合感性，是否具有广泛的现款流量；（5） 联接信用政策、坏账计提政策、单项计提情况、账龄漫衍占比、期后回款、应收账款 盘活率、同业业可比公司等，说明应收账款坏账准备计提的充分性及合感性；（6）结 合存货跌价准备计提政策、库龄漫衍及占比、对应订单障翳比例、期后转销情况、存 货盘活率、同业业可比公司等，说明存货跌价准备计提的充分性及合感性。    请保荐机构和禀报司帐师进行核查并发标明确意见。    复兴：    一、联接市集需求、订价、成本等，说明毛利率波动的原因及合感性，与同业业 可比公司存在各异的原因及合感性，畴昔毛利率变动趋势    （一）联接市集需求、订价、成本等，说明毛利率波动的原因及合感性    公司毛利率随行业景气度有一定波动，行业景气程度较高时，产物销量大、毛利率 较高；行业景气程度下跌时，产物销量镌汰，毛利率随之镌汰。 北京华峰测控期间股份有限公司                                                                          审核问询函的复兴    半导体产业追求成本不竭镌汰，公司需要匡助客户镌汰测试成本。测试机通过提高 并行测试才略，进步产物质能来提高测试遵守，最终给客户带来平均到单颗器件的测试 成本下跌，稳健厉害竞争的集成电路产业。陈说期内公司产物树立高潮、平均销售价钱 同步进步，毛利率相对沉着。    陈说期内，公司营业收入具体情况如下：                                                                                                单元：万元       名目                         金额              占比             金额           占比           金额               占比 主营业务收入                 90,118.60      99.54%        68,754.20      99.52%      106,820.93       99.78% 其他业务收入                    415.94       0.46%            331.99      0.48%          234.91         0.22%       算计               90,534.54      100.00%       69,086.19      100.00%     107,055.84      100.00%    陈说期内，公司毛利具体情况如下：                                                                                                单元：万元       名目                          金额             占比              金额           占比           金额              占比 主营业务毛利                  66,134.42      99.64%          49,029.53    99.68%      81,723.02       99.96% 其他业务毛利                    235.96       0.36%             155.94     0.32%              34.78      0.04%       算计                66,370.38     100.00%          49,185.47   100.00%      81,757.80      100.00%    陈说期内，公司的主营业务杰出，营业毛利基本由主营业务毛利组成，其他业务对 公司抽象毛利的孝顺较小，抽象毛利率变动主要受主营业务毛利率变动的影响。    陈说期内，公司主营业务分产物毛利情况如下：                                                                                                单元：万元  名目            金额          占比       毛利率            金额        占比        毛利率       金额          占比        毛利率 测试系统   59,719.97       90.30%       73.28% 42,196.77     86.06%     71.20% 77,640.09     95.00%     76.53% 测试系统 配件  算计    66,134.41 100.00%           73.39% 49,029.53 100.00%        71.31% 81,723.02 100.00%         76.50% 注：2024 年财政部发布《企业司帐准则应用指南汇编 2024》《企业司帐准则解释第 18 号》，其中 明确了“保证类质保费用应计入营业成本”联系内容。公司依据《企业司帐准则应用指南汇编 2024》 《企业司帐准则解释第 18 号》的礼貌对原司帐政策进行相应变更，将保证类质保费用计入营业成 本，不再计入销售费用。根据财政部联系要求、联接公司推行情况，公司自 2024 年 1 月 1 日起执 行，在 2024 年度陈说中选择讲究疗养法对可比期间 2023 年度的财务报表进行相应疗养。为保持报 告期内数据的可比性，对 2022 年度财务报表中的营业成本及销售费用同口径进行了相应疗养。 北京华峰测控期间股份有限公司                                                审核问询函的复兴   陈说期内，公司主营业务毛利率分别为 76.50%、71.31%和 73.39%，公司测试系统 对产物的沉着性、一致性、可靠性等要求较高，具备小批量、定制化、附加值高的特色， 因此公司毛利率水平相对较高，且具有较好的毛利率沉着性。   陈说期内，公司测试系统的毛利金额分别为 77,640.09 万元、42,196.77 万元和 额分别为 4,082.93 万元、6,832.76 万元和 6,414.44 万元，毛利占比分别为 5.00%、 要系测试系统毛利率变动引起。   陈说期内，公司测试系统产物的销售均价、单元成本及毛利率情况如下：                                                                  单元：万元       名目         2024 年度                    2023 年度           2022 年度 销售数目                       1,029                       813               1,500 生产数目                       1,193                       688               1,075 销售均价                       79.20                      72.89              67.64 单元成本                       21.16                      20.99              15.88 其中：原材料                     17.45                      16.25              12.89     东说念主工                      1.42                       1.52               0.66     制造费用                    2.29                       3.22               2.32 毛利率                    73.28%                     71.20%                76.53%   公司产物为定制化产物，不同类型的产物、单价及单元成本不同，而吞并类型产 品，跟着不同客户对产物树立要求的不同，销售单价及成本也存在一定各异。   各样型产物平均单价情况已苦求豁免线路。   各样产物的单元成本情况已苦求豁免线路。   各样产物的毛利率情况已苦求豁免线路。   各样型产物销售额的占比情况已苦求豁免线路。   公司产物中模拟类产物占公司产物销售额的比重最大，同模拟类产物比拟数模混 合类产物树立较高，因此平均单价及单元成本均较高；功率类产物因原材料中存在外 购老成组件，因此单元成本较高。各样产物比例变动导致单价和单元成本随之变动， 从而影响毛利率。2023 年度公司数模搀杂类、功率过头他类产物占比高潮，导致产物 北京华峰测控期间股份有限公司                                           审核问询函的复兴 合座树立高潮，公司产物平均销售单价有所高潮、原材料成本有所加多；2024 年度数 模搀杂类产物占比高潮，导致产物合座树立高潮、单价有所加多；因数模搀杂类产物 占比高潮、功率过头他类产物占比下跌，抽象导致原材料成本有所加多。   公司测试系统产物的销售均价及单元成本变动对毛利率变动的具体影响情况如下：           名目                         2024 年度            2023 年度 销售均价对毛利率的影响变动数                               2.31%                 2.23% 单元成本对毛利率的影响变动数                               -0.24%               -7.56% 其中：单元原材料的影响变动数                               -1.64%                -4.97%     单元顺利东说念主工的影响变动数                              0.14%                -1.27%     单元制造费用的影响变动数                              1.27%                -1.32% 算计影响变动数                                      2.06%                -5.33% 注：销售均价对毛利率的影响变动数=当期毛利率-（上年销售均价-当年单元成本）/上年销售均价， 单元成本对毛利率的影响变动数=（上年销售均价-当年单元成本）/上年销售均价-上年毛利率。 内经济稳固复苏、国外经济增速放缓以及局部地缘冲突等多种因素叠加的影响下，半导 体市集需求疲软，半导体行业景气度下行，半导体开荒领域的增速放缓，公司生产销售 数目下跌，以及产物规格型号比例变动导致毛利率有所下跌，其中（1）受产物合座配 置高潮影响，公司产物平均销售单价有所高潮，影响毛利率 2.23%；（2）受市集行情 和产物树立影响，原材料成本有所加多，导致毛利率-4.97%；（3）受产量影响，单元 顺利东说念主工和单元制造费用算计影响毛利率-2.59%。 期间的发展，带动了工业、通讯和挥霍电子市集的复苏，公司生产销售数目高潮，以及 产物规格型号比例变动导致公司毛利率同比有所提高，其中（1）受产物合座树立高潮 影响，公司产物平均销售单价有所高潮，影响毛利率 2.31%；（2）受市集行情和产物 树立的影响，抽象导致原材料成本有所加多，影响-1.64%；（3）受产量影响，单元直 接东说念主工和单元制造费用算计影响毛利率 1.41%。   （二）与同业业可比公司存在各异的原因及合感性   陈说期各期，公司与同业业可比公司主营业务毛利率的对比情况如下：     公司           2024 年度                 2023 年度        2022 年度 联动科技                   56.41%                  62.04%             65.99% 北京华峰测控期间股份有限公司                                          审核问询函的复兴     公司           2024 年度                 2023 年度        2022 年度 长川科技                   66.61%                  70.16%         68.96% 可比公司平均值                61.51%                  66.10%         67.48% 华峰测控                   73.39%                  71.31%         76.50% 注 1：数据源自各公司如期陈说； 注 2：公司的主营业务一说念为测试系统过头测试系统配件的销售，而联动科技及长川科技除了测试 系统业务外，尚有其他产物业务，上表中将两个企业线路的主营业务中的测试系统销售业务进行统 计测算毛利率赐与对比。   陈说期内，公司抽象毛利率水平高于同期可比公司平均水平。长川科技测试机业务 毛利率分别为 68.96%、70.16%和 66.61%，联动科技陈说期内半导体自动化测试系统毛 利率分别为 65.99%、62.04%和 56.41%。陈说期内，长川科技测试机业务与公司毛利率 水平较为接近，但总体略低于公司测试机业务毛利率，公司毛利率高于联动科技半导体 自动化测试系统毛利率，主要原因系：   半导体测试开荒行业中，测试系统经常根据被测芯片的类型可细分为模拟类、数 模搀杂类、数字类和功率类产物。天然各家企业在测试障翳范围上有所错乱，但由于 期间才略、产物定位、客户结构和生产模式的各异，毛利率也存在一定各异。华峰测 控公司测试系统主要为模拟及数模搀杂类产物，长川科技产物中存在数字类半导体测 试系统，联动科技产物主要为功率类半导体测试系统。一般情况下，数字类测试机在 系统结构中需使用大量高价值、精度要求高的半导体元器件，同期软件与接口开发复 杂，合座成本高、良率遏抑难度大，导致其毛利率普遍低于模拟和数模搀杂类产物， 因此华峰测控毛利率高于长川科技毛利率。联动科技功率类产物常需集成外购电源、 仪原意模块，因此毛利率也存在一定限定，导致华峰测控毛利率高于联动科技毛利率。   另外，华峰测控树立于 1993 年，树立之初即专注于期间门槛更高、精度要求更严 苛的模拟及数模搀杂信号集成电路测试系统的研发与系统集成，具备较强的先发上风 和期间积存，开荒装机量在国内厂商中处于最先地位，客户障翳面较广，客户使用时 间较长，客户结构较为沉着，形成了较强的客户粘性，产物议价才略较强。长川科技 树立于 2008 年，早期以分选机为主营业务，在测试机领域起步较晚；联动科技树立于 电路测试系统在其产物线中较新，于 2019 年才启动松弛进行市集扩充，客户障翳不足， 议价才略相对较弱，为争取更多市集份额镌汰产物价钱，此外其部分客户出于测试需 求对测试系统的树立要求不高，导致产物销售价钱和毛利率合座较低。 北京华峰测控期间股份有限公司                                                      审核问询函的复兴   华峰测控选择中枢工序自主生产、老成工序外采的模式，保留了高期间含量及附 加值的安装、调试等方法，从而有用进步单元产物的毛利率。比拟之下，长川科技的 生产体系中仍包含较多好处、整机拼装进程，合座制酿成本较高。联动科技对电子加 工、整机安装调试、软件范例开发等中枢工序自主完成，而对于工序老成、附加值较 低的工序奉求外协厂商进行生产，但华峰测控销售额较大，与联动科技比拟存在规模 效应。   综上，公司与同业业可比公司主营业务毛利率存在一定各异，具有合感性。   （三）畴昔毛利率变动趋势   咫尺公司收入来源以 STS8200、STS8300 及功率模块测试产物为主，由于公司期间 水平较高、行业地位踏实，天然受市集影响，销量和单元成本会有所波动，但总体影响 较小，展望公司现存产物畴昔毛利率将会保持现存水平，不会出现大幅下滑。募投名目 中，SoC 测试系统（STS8600 产物）天然前期毛利率相对较低，但跟着期间不竭老成 和产销量的加多，毛利率最终将趋于沉着。   二、陈说期内公司功绩波动的主要原因及合感性，影响 2023 年功绩下滑的因素是 否仍是改善或排斥，是否与同业业可比公司存在权贵各异   公司及可比公司陈说期内营业收入变动情况如下：                                                                          单元：万元  公司称号                               2023年营业收入             2023年同比变动              收入            变动                                              收入  长川科技      364,152.60     105.15%            177,505.49       -31.11%    257,652.90  联动科技       31,125.27      31.60%             23,651.31       -32.45%     35,010.67 可比公司平均值    197,638.94     68.38%             100,578.40       -31.78%    146,331.79  华峰测控       90,534.54     31.05%              69,086.19       -35.47%    107,055.84 经济增速放缓以及局部地缘冲突等多种因素叠加的影响下，半导体市集合座需求疲软， 行业景气度无间下行，半导体开荒领域下滑显着。公司与同业业可比公司 2023 年度收 入均较 2022 年出现下滑，下跌幅度方面，公司营业收入与可比公司下跌幅度基本一致。 北京华峰测控期间股份有限公司                                                   审核问询函的复兴 均出现了较大幅度的回升。长川科技营业收入同比增长较大，主要系其前五大客户加大 采购所致；公司和联动科技 2024 年度营业收入同比增长率基本保持一致。      陈说期各期，公司及可比公司公允价值变动收益、投资收益、金钱处置收益、资 产减值亏蚀、信用减值亏蚀、其他收益等科目对净利润的影响较小，营业成本及费用 为主要的净利润影响因素。      公司及可比公司陈说期内营业成本、费用及归母净利润情况如下：                                                                         单元：万元        名目                 占营业收                  占营业收                    占营业收入                金额                    金额                     金额                            入比例                  入比例                      比例       营业成本   164,406.43    45.15%   76,215.22     42.94%   111,441.30    43.25% 长川    销售费用   20,401.21      5.60%   15,624.48      8.80%   16,929.68      6.57% 科技       经管费用   31,110.22      8.54%   22,379.63     12.61%   20,745.34      8.05%       研发费用   96,692.33     26.55%   71,544.65     40.31%   64,531.66     25.05%       财务费用      580.11      0.16%    1,594.69      0.90%     -419.45     -0.16%      归母净利润   45,843.33     12.59%    4,515.96      2.54%   46,108.04     17.90%        名目                 占营业收                  占营业收                    占营业收入                金额                    金额                     金额                            入比例                  入比例                      比例       营业成本   13,572.66     43.61%    9,020.48     38.14%   12,114.66     34.60% 联动    销售费用    4,809.90     15.45%    4,783.94     20.23%    3,485.37      9.96% 科技       经管费用    3,753.07     12.06%    2,751.56     11.63%    2,677.81      7.65%       研发费用   11,754.72     37.77%    8,710.62     36.83%    6,116.55     17.47%       财务费用   -1,874.54     -6.02%   -2,593.11   -10.96%    -1,333.58     -3.81%      归母净利润    2,030.37      6.52%    2,458.33     10.39%   12,648.35     36.13%        名目                 占营业收                  占营业收                    占营业收入                金额                    金额                     金额                            入比例                  入比例                      比例       营业成本   24,164.16     26.69%   19,900.71     28.81%   25,298.04     23.63% 华峰 测控    销售费用   12,844.83     14.19%   10,508.10     15.21%    9,271.08      8.66%       经管费用    5,794.07      6.40%    5,452.08      7.89%    6,115.02      5.71%       研发费用   17,236.82     19.04%   13,198.02     19.10%   11,780.92     11.00%       财务费用   -5,117.62     -5.65%   -5,143.34     -7.44%   -4,739.13     -4.43% 北京华峰测控期间股份有限公司                                                         审核问询函的复兴    归母净利润    33,391.48    36.88%      25,165.23      36.43%    52,629.04     49.16%   营业成本方面，2023 年度，受市集环境影响，公司及可比公司营业收入下跌，营 业成本同步下跌，变动趋势与营业收入变动保持一致。2023 年，公司数模搀杂类、功 率过头他类产物占比高潮，导致产物合座树立高潮，公司营业成本占营业收入的比例 有所高潮。2024 年度，跟着营业收入增长，公司及可比公司营业成本同比增长，变动 趋势保持一致。   销售费用方面，陈说期各期，除长川科技 2023 年度销售费用同比略有下跌外，随 着公司和可比公司无间加大市集扩充，销售费用金额相应加多。其中，联动科技 2023 年度加大市集开拓，差旅费、业务迎接等费用加多，销售费用增长 37.26%，增长幅度 较大。   经管费用方面，长川科技和联动科技陈说期内经管费用均呈高潮趋势，公司 2023 年度经管费用下跌，主要系股份支付金额镌汰所致。   研发费用方面，公司及可比公司各年度研发费用金额均呈高潮趋势，由于各公司 的研发标的、研发进程和研发产物存在各异，研发费用占营业收入比例存在一定各异。 其中，长川科技 2023 年度加大了高端测试开荒的研发干预，开拓高端市集，研发费用 增长 10.87%，占营业收入比例由 25.05%增长至 40.31%。联动科技 2023 年度新增研发 东说念主员，研发干预加多，研发费用增长 42.41%。   财务费用方面，公司和联动科技金钱欠债率较低，有息欠债较少，陈说期内财务 费用均为负值，长川科技因存在一定例模的对外告贷，2023 年度和 2024 年度的利息支 出相对较高，导致其 2023 年度和 2024 年度财务费用为碰巧。   公司及可比公司陈说期内归母净利润情况如下：                                                                          单元：万元  公司称号            归母净利润         同比变动           归母净利润             同比变动          归母净利润   长川科技       45,843.33     915.14%             4,515.96      -90.21%      46,108.04   联动科技        2,030.37     -17.41%             2,458.33      -80.56%      12,648.35 可比公司平均值      23,936.85     448.87%             3,487.15      -85.39%      29,378.20  华峰测控        33,391.48     32.69%             25,165.23      -52.18%      52,629.04 北京华峰测控期间股份有限公司                                   审核问询函的复兴   公司及可比公司 2023 年归母净利润均出现了较大幅度的下滑，公司 2023 年盈利情 况稳健行业趋势。下跌幅度方面，可比公司归母净利润下跌幅度更大，主要原因系：1） 长川科技 2023 年度加大了高端测试开荒的研发干预，开拓高端市集，研发费用增长 拓，差旅费、业务迎接等费用加多，新增研发东说念主员，研发干预加多，销售费用和研发费 用分别增长 37.26%和 42.41%，占营业收入比重算计 57.06%。 年水平；联动科技营业收入同比收场增长，但受到费用增长影响，2024 年归母净利润 同比有所下跌。公司 2024 年经营情况稳健，归母净利润同比增长 32.69%，营业收入与 净利润变动基本保持一致。   陈说期各期，公司主要产物销量分别为 1,500 台、813 台和 1,029 台，2024 年销量 同比增长 26.57%。主要原因系跟着 AI 等调动期间的发展，带动了工业、通讯和挥霍电 子市集的复苏，公司的订单缓缓出现回暖，公司功绩企稳回升。跟着半导体产业链无间 的去库存，行业合座库存水位缓缓回落至相对合理水平，卑劣终局应用市集需求缓缓复 苏。   要而论之，陈说期内公司功绩波动具有合感性，功绩变动情况与同业业可比公司不 存在权贵各异，影响公司 2023 年功绩下滑的因素仍是有所改善。      三、联接行业特色、公司发展阶段及经营计谋、同业业可比公司等情况，说明公 司金钱欠债率较低的原因及合感性，本次刊行对金钱欠债结构的影响，是否具有合理 的金钱欠债结构      （一）公司金钱欠债率较低的原因   遏抑 2024 年末，公司固定金钱、在建工程、地盘使用权、使用权金钱、耐久待摊 费用以过头他通过成人性支拨形成的什物质产算计占总金钱比重情况如下所示：                                                    单元：万元          名目                 金额                 占总金钱的比例 固定金钱                               42,060.75         11.05% 地盘使用权                               1,891.38             0.50% 使用权金钱                               1,465.83             0.38% 北京华峰测控期间股份有限公司                                    审核问询函的复兴           名目                 金额                 占总金钱的比例 耐久待摊费用                                200.30              0.05% 算计                                  45,618.26         11.98%      遏抑 2024 年末，公司固定金钱、在建工程、地盘使用权、使用权金钱、耐久待摊 费用以过头他通过成人性支拨形成的什物质产算计占总金钱比重为 11.98%，稳健《上 海证券交易所刊行上市审核法则适用率领第 6 号——轻金钱、高研发干预认定法度（试 行）》中第三条礼貌的“轻金钱”认定法度，即“最近一年末固定金钱、在建工程、土 地使用权、使用权金钱、耐久待摊费用以过头他通过成人性支拨形成的什物质产算计占 总金钱比重不高于 20%”。      公司“轻金钱”的特色导致公司的成人性支拨相对较小，账面流动金钱规模较大， 金钱流动性较强，同期在生产方面，公司根据中枢工序自主生产、老成工序外采的方 式组织生产，完成生产磋磨，成人性支拨进一步镌汰，导致公司对外告贷需求相对较 低；且公司为共建产业生态链，积极、实时偿付供应商货款，陈说期内公司应付款项 分别为 6,207.01 万元、2,209.41 万元及 5,426.28 万元，占总金钱比例（即影响金钱 欠债率情况）为 1.84%、0.64%及 1.42%，同期长川科技应付款项占总金钱比例为 24.97%、      公司经营情况邃密，陈说期各期，公司营业收入分别为 107,055.84 万元、69,086.19 万元和 90,534.54 万元，包摄于母公司股东的净利润分别为 52,629.04 万元、25,165.23 万元和 33,391.48 万元，公司经营行为产生的现款流量净额分别为 39,383.24 万元、 自树立以来，多年均保持稳健的经营格调，通过沉着的资金而非告贷进行研发干预、 生产经营，为公司的研发干预和稳健经营提供营救。      在保证投资者答谢，响应监管敕令保证分红的情况下，公司资金需求一般通过股 权融资和自身盈余积存处治，自 2020 年上市于今，公司金钱欠债率保持在 11%以下水 平。本次刊行可转债召募资金到位后，在不谈判转股等其他因素影响的情况下，以截 至陈说期末的金钱、欠债狡计，公司合并金钱欠债率将由 6.24%高潮至 21.66%，仍处 北京华峰测控期间股份有限公司                                           审核问询函的复兴 于合理范围；跟着可转债持有东说念主在转股期内陆续转股，公司的金钱欠债率将缓缓镌汰， 可转债一说念转股后金钱欠债率将下跌至 5.22%，仍具备邃密的财务气象。    公司通过上市完成股权融资，有用充实了公司成本，同期跟着日常经渔利润留存 无间增长，金钱欠债率有所下跌。公司上市前，遏抑 2019 年末金钱欠债率为 13.29%， 公司通过初次公开刊行召募资金到位并无间稳健经营于今，统统者权柄由 2019 年末的    陈说期内，公司货币资金、经营行为产生的现款流量净额情况如下：                                                             单元：万元        名目           2024 年末（度）         2023 年末（度）       2022 年末（度） 货币资金                    208,964.94         202,679.88       196,897.75 经营行为产生的现款流量净额            18,809.73          32,148.61        39,383.24    陈说期各期，公司经营行为产生的现款流量净额分别为 39,383.24 万元、32,148.61 万元和 18,809.73 万元，各期经营行为产生的现款流量净额均为正。陈说期各期末，公 司货币资金余额分别为 196,897.75 万元、202,679.88 万元和 208,964.94 万元，公司货币 资金较为充裕，好像督察广泛运营，对外告贷需求相对较低；且公司为共建产业生态链， 积极、实时偿付供应商货款，陈说期内公司应付款项分别为 6,207.01 万元、2,209.41 万元及 5,426.28 万元，占总金钱比例（即影响金钱欠债率情况）为 1.84%、0.64%及 金钱欠债率较低。    公司货币资金及交易性金融金钱余额较大的原因主要系：①上市前，公司通过经 营积存形成了一定的资金节余；②公司 2020 年通过初次公开刊行股票取得召募资金净 额为 151,225.86 万元；③公司经营情况邃密，通过经营回款取得了资金。因此，公司 货币资金余额较大，好像督察公司广泛运营。 北京华峰测控期间股份有限公司                                                       审核问询函的复兴    公司成本经管政策的主见是为了保险本公司好像无间经营，从而为股东提供答谢， 并使其他利益联系者获益，同期督察最好的成本结构以镌汰成本成本。    由于银行告贷限定使用用途，且告贷需支付一定的利息，为镌汰资金使用成本，公 司基于稳健的经营格长入资金需求，较少从银行进行告贷，导致公司金钱欠债率较低。      （二）公司及同业业可比公司金钱欠债率情况    遏抑 2022 年末、2023 年末及 2024 年末，公司合并报上层面金钱欠债率分别为    陈说期各期末，公司与可比上市公司的金钱欠债率比较情况如下：      名目            2024 年 12 月 31 日         2023 年 12 月 31 日       2022 年 12 月 31 日      长川科技                    49.75%                   41.20%                  39.19%      联动科技                     6.13%                   8.11%                    6.89%  可比公司平均值                     27.94%                  24.66%                   23.04%      公司                       6.24%                   3.88%                   6.92% 注 1：数据源自各公司如期陈说、同花顺 iFind。    可比公司中，联动科技与公司金钱欠债率周边，均保持在较低水平。公司主营业务 为半导体自动化测试系统的研发、生产和销售，同业业上市公司中，长川科技除测试 机业务外，另有分选机等其他业务及产物。分选机行业金钱欠债率高于公司所处行业， 上市公司深科达 2024 年末金钱欠债率为 47.08%，远高于华峰测控和联动科技，故长川 科技业务结构与公司有一定各异，导致金钱欠债率有所各异。遏抑 2024 年末，长川科 技统统者权柄算计 36.47 亿元，与公司 35.70 亿元的统统者权柄规模终点，但长川科 技 2024 年全年营业收入为 364,152.60 万元，远高于公司的 90,534.54 万元。为营救 更大的经营规模，导致其存在一定例模的银行告贷，同期应付单子及应付账款规模较 大，甚至长川科技金钱欠债率和有息欠债率在同业业上市公司中偏高。陈说期各期末， 公司与可比上市公司的主要欠债科目占总金钱的比例情况如下：                                                                            单元：万元 长川    名目                 占总金钱的                    占总金钱的                    占总金钱的               金额                       金额                       金额 科技                        比例                       比例                        比例      应付单子    77,815.05      10.72%    34,119.44       5.78%    66,251.66      14.12% 北京华峰测控期间股份有限公司                                                     审核问询函的复兴    应付账款   93,535.69       12.89%   71,838.50        12.17%   50,885.14      10.85%    短期告贷   48,814.65        6.73%   72,046.92        12.21%   8,830.28         1.88%    耐久告贷   68,766.90        9.48%   32,269.71         5.47%   9,071.41         1.93%    其他欠债   72,122.61        9.94%   32,852.88         5.57%   48,819.03      10.41%    欠债算计   361,054.90      49.75% 243,127.46         41.20% 183,857.51       39.19%    金钱所有   725,717.43      100.00% 590,158.44       100.00% 469,126.20       100.00%     名目                 占总金钱的                      占总金钱的                  占总金钱的             金额                      金额                        金额                         比例                         比例                      比例    应付单子            -           -      817.27         0.51%           -            -    应付账款    2,664.50        1.67%    2,082.59         1.31%   2,860.82         1.68% 联动 科技 短期告贷            -           -              -          -           -            -    耐久告贷            -           -              -          -           -            -    其他欠债    7,119.75        4.46%   10,005.90         6.29%   8,880.30         5.21%    欠债算计    9,784.24        6.13%   12,905.75         8.11%   11,741.12        6.89%    金钱所有   159,651.81      100.00% 159,103.06       100.00% 170,531.29       100.00%     名目                 占总金钱的                      占总金钱的                  占总金钱的             金额                      金额                        金额                         比例                         比例                      比例    应付单子            -           -              -          -           -            -    应付账款    5,426.28        1.42%    2,209.41         0.64%   6,207.01         1.84% 华峰 测控 短期告贷            -           -              -          -           -            -    耐久告贷        24.69       0.01%              -          -           -            -    其他欠债   18,329.00        4.81%   11,227.63         3.24%   17,113.31        5.07%    欠债算计   23,779.97        6.24%   13,437.06         3.88%   23,320.32        6.92%    金钱所有   380,808.05      100.00% 346,686.45       100.00% 337,215.46       100.00%   （三）公司具有合理的金钱欠债结构和广泛的现款流量   根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》“三、对于第十三条‘合理的金钱欠债结 构和广泛的现款流量’的连续与适用”：   “《上市公司证券刊行注册经管办法》第十三条礼貌，上市公司刊行可转债应当“具 有合理的金钱欠债结构和广泛的现款流量”。现淡薄如下适宅心见：   （一）本次刊行完成后，累计债券余额不突出最近一期末净金钱的百分之五十。 北京华峰测控期间股份有限公司                                               审核问询函的复兴   （二）刊行东说念主向不特定对象刊行的公司债及企业债计入累计债券余额。计入权柄类 科目的债券产物（如永续债），向特定对象刊行的除可转债外的其他债券产物及在银行 间市集刊行的债券，以及具有成本补充属性的次级债、二级成本债及期限在一年以内的 短期债券，不计入累计债券余额。累计债券余额指合并口径的账面余额，净金钱指合并 口径净金钱。   （三）刊行东说念主应当线路最近一期末债券持多情况及本次刊行完成后累计债券余额占 最近一期末净金钱比重情况，并联接所在行业的特色及自身经营情况，分析说明本次发 行规模对金钱欠债结构的影响及合感性，以及公司是否有饱和的现款流来支付公司债券 的本息。”   公司稳健《证券期货法律适宅心见第 18 号》的联系要求，具体分析如下：   遏抑陈说期末，公司不存在公开刊行的公司债及企业债的情形，亦不存在计入权柄 类科目的债券产物、非公开刊行及在银行间市集刊行的债券，以及具有成本补充属性的 次级债、二级成本债，公司累计债券余额为 0 元。   遏抑 2025 年 3 月末，公司合并口径统统者权柄 363,559.98 万元，公司本次刊行可 转债拟召募资金总和不突出东说念主民币 74,947.51 万元（含本数），占遏抑 2025 年 3 月末公 司合并口径统统者权柄的 20.61%。本次刊行完成后，公司累计债券余额不突出最近一 期末净金钱的百分之五十。   本次刊行可转债召募资金到位后，在不谈判转股等其他因素影响的情况下，以遏抑 陈说期末的金钱、欠债狡计，公司合并金钱欠债率将由 6.24%高潮至 21.66%，仍处于 合理范围；跟着可转债持有东说念主在转股期内陆续转股，公司的金钱欠债率将缓缓镌汰，可 转债一说念转股后金钱欠债率将下跌至 5.22%，具体情况如下：                                                                单元：万元   名目     2024 年 12 月 31 日    本次刊行完成后，转股前               本次刊行完成后，一说念转股后  金钱算计           380,808.05                455,755.56           455,755.56  欠债算计            23,779.97                 98,727.48            23,779.97  金钱欠债率             6.24%                    21.66%                5.22% 注：以上测算未谈判可转债的权柄公允价值（该部分金额经常证据为其他权柄器用），若谈判该因 素，本次刊行后的推行金钱欠债率会进一步镌汰。 北京华峰测控期间股份有限公司                                                          审核问询函的复兴   本次刊行完成后，公司金钱欠债率会出现一定的增长，但仍督察在合理水平。跟着 后续可转债持有东说念主陆续转股，公司金钱欠债率将缓缓镌汰，本次刊行不会对公司的金钱 欠债率产生首要不利影响。   本次向不特定对象刊行可转债召募资金到位后，公司的货币资金、总金钱和总欠债 规模将相应加多，可为公司的后续发展提供有劲保险。本次可转债转股前，公司使用募 集资金的财务成本较低，利息偿付风险较小。跟着可转债持有东说念主畴昔陆续转股，公司的 金钱欠债率将缓缓镌汰，故意于优化公司的成本结构、进步公司的抗风险才略。   谈判到陈说期末公司货币资金余额充足、公司现款流情况邃密，即使本次刊行的可 转债持有东说念主均未在转股期内选拔转股，公司仍有饱和的现款流来支付公司债券的本息， 联系情况进一步分析如下：   （1）公司最近三年平均可分派利润足以支付债券一年利息   公司本次拟向不特定对象刊行可调动公司债券，召募资金总和为不突出 74,947.51 万元，假定本次可转债存续期内及到期时均不转股，根据 2024 年 1 月 1 日至 2025 年 3 月 31 日 A 股上市公司刊行的 6 年期可调动公司债券利率平均值情况，测算本次可转债 存续期内需支付的利息情况如下：  名目     第1年        第2年       第3年          第4年           第5年        第6年         算计 市集利率平 均数 利息支拨 （万元）   根据上表测算，公司本次刊行的可转债存续期内各年需偿付的利息金额相对较低， 公司最近三年平均可分派利润足以支付可转债一年的利息，具体测算如下：                                                                               单元：万元                    名目                                              金额 最近三年收场的平均可分派利润                                                                 36,368.80 可转债刊行规模                                                                        74,947.51 北京华峰测控期间股份有限公司                                                 审核问询函的复兴                   名目                                      金额 年利率                                                         展望不高于 2.31% 可转债年利息额                                                 展望不高于 1,728.38 万元 常性损益前后孰低者计）分别为 50,549.70 万元、25,165.23 万元和 33,391.48 万元，最 近三年收场的平均可分派利润为 36,368.80 万元。本次向不特定对象刊行可转债按召募 资金 74,947.51 万元狡计，参考近期可调动公司债券市集的刊行利率水平并经合理臆想， 公司最近三年平均可分派利润足以支付可调动公司债券一年的利息。    （2）公司现存货币资金余额和经营行为产生的现款流量净额为本次可转债的本息 偿付提供保险    假定可转债持有东说念主在转股期内均未选拔转股，存续期内也不存在赎回、回售的联系 情形，按上述利息支拨进行测算，公司在可转债存续期间需支付的本金和利息情况如下 表所示：                                                                     单元：万元             名目                        金额                    狡计公式    最近三年收场的平均可分派利润                           36,368.80           A  可转债存续期内展望可分派利润算计                          218,212.82          B=A*6       遏抑陈说期末货币资金余额                         208,964.94           C        本次可转债刊行规模                            74,947.51           D                        注       模拟可转债年利息总和                             5,354.92           E       可转债存期 6 年本息算计                         80,302.43        G=D+E   现存货币资金金额及 6 年盈利算计                        427,177.76        F=B+C 注：模拟可转债年利息总和参考 2024 年 1 月 1 日至 2025 年 3 月 31 日 A 股上市公司刊行的 6 年期 可调动公司债券利率平均值情况进行测算，第 1 年至第 6 年利率分别为 0.23%、         0.43%、0.80%、    由前述分析，公司盈利情况邃密，最近三年平均可分派利润足以支付可转债一年的 利息。按前述利息支拨进行模拟测算，公司在可转债存续期 6 年内需要支付利息共计 万元。而以最近三年收场的平均可分派利润进行模拟测算，公司可转债存续期 6 年内预 计净利润算计为 218,212.82 万元，再谈判公司遏抑陈说期末的货币资金余额 208,964.94 万元，足以障翳可转债存续期 6 年本息算计 74,947.51 万元。 北京华峰测控期间股份有限公司                                         审核问询函的复兴    另外，跟着募投名目的建成，公司业务规模将进一步膨胀，经营行为现款净流入将 缓缓增长，而且可转债具有股票期权的特性，在一定条目下不错调动为公司股票，跟着 可转债陆续转股，公司还本付息压力进一步下跌。要而论之，公司领有充足的货币资金 储备及广泛的现款流量，足以支付公司债券本息。    此外，陈说期各期，公司经营行为产生的现款流量净额分别为 39,383.24 万元、 万元、83,894.00 万元和 84,919.44 万元。近三年，公司经营行为现款流量净额永久保持 正向流入，公司经营行为产生的现款流情况较好，体现了公司合座邃密的经营态势，公 司具备广泛的现款流量。    综上，公司本次刊行后累计债券余额不突出最近一期末净金钱的 50%，本次刊行完 成后，公司金钱欠债率会出现一定的增长，但仍督察在合理水平，跟着后续可转债持有 东说念主陆续转股，公司金钱欠债率将缓缓镌汰。公司最近三年平均可分派利润足以支付可转 债一年的利息，公司具有合理的金钱欠债结构和广泛的现款流量，货币资金充裕，足以 支付可转债到期本息兑付金额。公司具有合理的金钱欠债结构和广泛的现款流量，公司 稳健《证券期货法律适宅心见第 18 号》的联系要求。    四、净利润与经营行为产生的现款流量净额变动趋势存在各异的原因及合感性， 是否具有广泛的现款流量    （一）陈说期内，公司净利润与经营行为产生的现款流量净额变动趋势存在各异 的原因及合感性    陈说期各期，公司净利润与经营行为现款流量净额各异具体情况如下：                                                              单元：万元       将净利润调动为经营行为现款流量                2024 年      2023 年      2022 年 净利润                                  33,391.48   25,165.23    52,629.04 加：金钱减值准备                                93.48       72.67        95.93 信用减值亏蚀                                 882.27       -44.70     2,387.46 固定金钱折旧、油气金钱折耗、生产性生物质产折旧、投 资性房地产折旧 使用权金钱折旧                                410.80      221.08       210.78 无形金钱摊销                                 250.97      190.50       117.78 耐久待摊费用摊销                               107.02       80.74        78.42 北京华峰测控期间股份有限公司                                              审核问询函的复兴         将净利润调动为经营行为现款流量                2024 年         2023 年        2022 年 处置固定金钱、无形金钱和其他耐久金钱的亏蚀（收益以                                             -2.03         -1.24           0.00 “－”号填列） 固定金钱报废亏蚀（收益以“－”号填列）                         0.37           0.31           0.51 公允价值变动亏蚀（收益以“－”号填列）                     1,232.10        303.90         -925.49 财务费用（收益以“－”号填列）                         -3,531.03     -3,602.76      -3,350.89 投资亏蚀（收益以“－”号填列）                                         -171.93        -450.53 递延所得税金钱减少（加多以“－”号填列）                     -181.43         97.17         -339.27 递延所得税欠债加多（减少以“－”号填列）                      218.89         51.43         133.75 存货的减少（加多以“－”号填列）                        -4,683.55      4,107.53        -903.38 经营性应收名目的减少（加多以“－”号填列）                  -20,822.61      9,498.03     -10,364.50 经营性应付名目的加多（减少以“－”号填列）                   8,304.06      -7,527.65      -5,877.93 其他                                        930.63       1,693.94       4,229.70 经营行为产生的现款流量净额                          18,809.73      32,148.61      39,383.24      陈说期内，公司净利润与经营行为产生的现款流量净额变动趋势对比分析如下：                                                                     单元：万元                     名目                     2024 年       2023 年       2022 年 净利润（1）                                    33,391.48    25,165.23     52,629.04 净利润变动率                                      32.69%       -52.18%              - 经营行为产生的现款流量净额 （2）                         18,809.73    32,148.61     39,383.24 经营行为产生的现款流量净额变动率                            -41.49%      -18.37%              - 净利润与经营行为现款流量金额的各异 （3）=（1）-（2）             14,581.76     -6,983.38    13,245.79      由上表可知，陈说期内，公司收场的净利润分别为 52,629.04 万元、25,165.23 万元 和 33,391.48 万元，经营行为产生的现款流量净额分别为 39,383.24 万元、32,148.61 万 元和 18,809.73 万元，净利润与经营行为现款流量金额的各异金额分别为 13,245.79 万元、 -6,983.38 万元和 14,581.76 万元。      陈说期内公司净利润与经营行为现款流量净额的各异主要系各样金钱减值准备、长 期金钱折旧及摊销、公允价值变动损益、财务费用、经营性应收应付名目的变动等抽象 影响所致，影响较大的主要为耐久金钱折旧、财务费用、存货变动、经营性应收名目及 经营性应付名目的变动，其中耐久金钱折旧和财务费用陈说期内相对沉着，对净利润与 北京华峰测控期间股份有限公司                                            审核问询函的复兴 经营行为产生的现款流量净额变动趋势影响较小，对净利润与经营行为产生的现款流 量净额变动趋势影响较大名目为存货变动、经营性应收名目及经营性应付名目的变动。 降幅为 52.18%，收场的经营行为现款流量净额为 32,148.61 万元，较 2022 年度减少 均有所镌汰，变动趋势具有一致性。   但 2023 比拟 2022 年度净利润变动金额和经营行为现款流量净额变动金额各异                                                               单元：万元            名目                         2023 年      2022 年       变动额 经营性应收名目的减少（加多以“－”号填列）                 9,498.03   -10,364.50    19,862.53 存货的减少（加多以“－”号填列）                      4,107.53      -903.38     5,010.91 经营性应付名目的加多（减少以“－”号填列）                -7,527.65    -5,877.93    -1,649.72 股权激励                                  1,693.94     4,229.70    -2,535.76            算计                         7,771.85   -12,916.11    20,687.96   （1）2022 年经营性应收名目的加多金额为 10,364.50 万元，2023 年经营性应收 名目的减少金额为 9,498.03 万元，2023 年较 2022 年变动金额为 19,862.53 万元，各 名目数据如下：                                                               单元：万元          名目              2023 年            2022 年             变动额 应收单子的减少                     2,588.59         10,368.86         -7,780.27 应收账款及合同金钱的减少                7,578.30        -20,520.46         28,098.76 其他减少                         -668.86           -212.89           -455.96         算计                  9,498.03        -10,364.50         19,862.53 收单子回款客户主要为国内大型封测厂，而公司销售的产物为客户的固定金钱，受客 户投资安排影响，吞并客户每年的采购金额并不沉着，因此公司每年应收单子回款金 额会随之波动； 同金钱的减少金额为 7,578.30 万元，2023 年较 2022 年的变动金额为 28,098.76 万元， 北京华峰测控期间股份有限公司                                        审核问询函的复兴 主要系 2022 年度公司应收账款余额跟着收入金额的加多而加多，2023 年度半导体行业 景气度下行，公司应收账款余额跟着收入金额的下跌而镌汰所致。   （2）2022 年存货的加多金额 903.38 万元，2023 年存货的减少金额 4,107.53 万 元，2023 年较 2022 年的变动金额为 5,010.91 万元，主要系 2022 年度公司备货导致   （3）2022 年经营性应付名目的减少金额为 5,877.93 万元，2023 年经营性应付项 目的减少金额为 7,527.65 万元，2023 年较 2022 年变动金额为-1,649.72 万元，各项 目数据如下：                                                         单元：万元          名目                 2023 年       2022 年         变动额 合同欠债过头他流动欠债的加多               -3,026.43    -8,414.94       5,388.50 应付账款的加多                      -1,706.00     1,020.33      -2,726.33 应交税费加多                       -2,537.27     1,391.90      -3,929.17 其他加多                           -257.95       124.78        -382.74          算计                  -7,527.65    -5,877.93      -1,649.73 过头他流动欠债减少金额为 3,026.43 万元，2023 年较 2022 年变动金额为 5,388.50 万 元，主要系公司 2022 年末公司在手订单减少所致； 万元，2023 年较 2022 年变动金额为-2,726.33 万元，主要系 2023 年度订单规模下跌 导致采购相应减少； 万元，2023 年较 2022 年变动金额为-3,929.17 万元，主要系 2023 年度收入及净利润 下跌，导致应交税费减少。   （4）2022 年股权激励费用金额为 4,229.70 万元，2023 年股权激励费用金额为 摊影响所致。 增幅为 32.69%，收场的经营行为现款流量净额为 18,809.73 万元，较 2023 年度减少 额变动趋势不一致，主要影响名目如下： 北京华峰测控期间股份有限公司                                                 审核问询函的复兴                                                                   单元：万元           名目                          2024 年          2023 年       变动额 经营性应收名目的减少（加多以“－”号填列）                -20,822.61       9,498.03    -30,320.64 经营性应付名目的加多（减少以“－”号填列）                  8,304.06      -7,527.65     15,831.71 存货的减少（加多以“－”号填列）                      -4,683.55       4,107.53     -8,791.08           算计                         -17,202.10       6,077.91    -23,280.01   （1）2023 年经营性应收名目的减少金额为 9,498.03 万元，2024 年经营性应收项 目的加多金额为 20,822.61 万元，2024 年较 2023 年变动金额为-30,320.64 万元，各 名目数据如下：                                                                  单元：万元        名目                 2024 年                  2023 年         变动额 应收单子的减少                       -12,579.78            2,588.59     -15,168.36 应收账款及合同金钱的减少                   -7,121.83            7,578.30     -14,700.13 其他减少                           -1,121.00             -668.86        -452.14        算计                     -20,822.61            9,498.03     -30,320.63 司应收单子回款客户主要为国内大型封测厂，而公司销售的产物为客户的固定金钱， 受客户投资安排影响，吞并客户每年的采购金额并不沉着，因此公司每年应收单子回 款金额会随之波动； 同金钱的加多金额为 7,121.83 万元，2024 年较 2023 年的变动金额为-14,700.13 万元， 主要系 2023 年度半导体行业景气度下行，公司应收账款余额跟着收入金额的下跌而降 低；2024 年度公司的订单缓缓出现回暖，公司功绩企稳回升，相应应收账款和合同资 产加多所致；   （2）2023 年经营性应付名目的减少金额为 7,527.65 万元，2024 年经营性应付项 目的加多金额为 8,304.06 万元，2024 年较 2023 年的变动金额为 15,831.72 万元，各 名目数据如下：                                                                   单元：万元          名目                   2024 年              2023 年         变动金额 合同欠债过头他流动欠债的加多                  2,974.57           -3,026.43       6,001.00 应付账款的加多                         2,511.27           -1,706.00       4,217.27 应交税费加多                            749.41           -2,537.27       3,286.68 应付职工薪酬加多                        1,037.12             -361.19       1,398.32 其他名目加多                          1,031.69              103.24         928.45 北京华峰测控期间股份有限公司                                        审核问询函的复兴            算计                  8,304.06   -7,527.65     15,831.72 其他流动欠债加多金额为 2,974.57 万元，2024 年较 2023 年变动金额为 6,001.00 万元， 主要系 2023 年度订单金额下跌导致合同欠债金额下跌、2024 年度订单金额增长带动合 同欠债增长所致； 万元，2024 年较 2023 年变动金额为 4,217.27 万元，主要系跟着 2024 年度 AI 等调动 期间的发展，带动了工业、通讯和挥霍电子市集的复苏，公司的订单缓缓出现回暖， 公司功绩企稳回升，采购相应加多导致； 万元，2024 年较 2023 年变动金额为 3,286.68 万元，主要系 2024 年度收入及利润金额 加多导致应交税费加多所致； 的年末绩效，跟着职工东说念主数及公司年度绩效而变动；   （3）2023 年存货的减少金额 4,107.53 万元，2024 年存货的加多金额 4,683.55 万元，2024 年较 2023 年的变动金额为 8,791.08 万元，主要原因系 2023 年度半导体行 业景气度较低、订单减少，公司发出商品余额随之减少、而 2024 年度行业复苏、订单 加多，公司发出商品随之加多所致；   综上，2023 年度，公司净利润与经营行为产生的现款流量净额变动趋势一致，2024 年度，受经营性应收名目、经营性应付名目、存货变动等影响，公司净利润与经营活 动产生的现款流量净额变动趋势不一致，均具有合感性。   （二）公司是否具有广泛的现款流量   陈说期内，公司收场的净利润分别为 52,629.04 万元、25,165.23 万元和 33,391.48 万元，经营行为产生的现款流量净额分别为 39,383.24 万元、32,148.61 万元和 18,809.73 万元。公司净利润与经营行为产生的现款流量净额变动趋势存在各异，主要受存货变动、 经营性应收应付名目的变动等因素抽象影响，公司具有广泛的现款流量。   五、联接信用政策、坏账计提政策、单项计提情况、账龄漫衍占比、期后回款、 应收账款盘活率、同业业可比公司等，说明应收账款坏账准备计提的充分性及合感性； 北京华峰测控期间股份有限公司                                                                    审核问询函的复兴     （一）陈说期各期末应收账款的账龄情况     陈说期各期末，公司应收账款的基本情况如下：                                                                                        单元：万元         名目               2024 年 12 月 31 日          2023 年 12 月 31 日           2022 年 12 月 31 日 应收账款账面余额                               36,886.12               29,681.38                37,361.29 应收账款坏账准备                                4,308.01                3,403.51                 3,485.87 应收账款账面价值                               32,578.11               26,277.87                33,875.41     陈说期各期末，应收账款账龄情况如下：                                                                                        单元：万元   账龄              金额          占比（%）             金额           占比（%）              金额          占比（%）   算计         36,886.12      100.00         29,681.38      100.00           37,361.29      100.00     陈说期各期末，公司一年以内应收账款余额占应收账款余额总和的比例分别为 国表里大型集团公司或上市公司，客户实力较强、信费用高，应收账款回收风险较小。 陈说期内应收账款回款情况邃密，未发生首要坏账情况。     （二）主要客户的信用政策及变化情况     陈说期内，公司产物的信用政策主要包括两类：老客户及规模较大的客户，施行货 到 1-6 个月 100%支付货款，或预支 20-30%，到货 1-6 个月支付剩余货款的模式；对于 新客户及规模较小客户，施行分阶段付款，预收款 30%，到货款 60%，验收款 10%。     陈说期内主要客户的信用政策未发生变化，不存在放宽信用政策的情形。     （三）坏账计提政策情况     公司与可比上市公司的应收账款坏账计提方法比较如下： 公司称号                                   应收账款信用减值损左计提政策          对于由《企业司帐准则第 14 号——收入》范例的交易形成的应收款项及合同金钱，公          司利用简化计量方法，按照终点于通盘存续期内的预期信用亏蚀金额计量亏蚀准备。          按信用风险特征组算计提预期信用亏蚀的应收款项 长川科技       应收单子按照信用风险特征组合：                组合类别              计量预期信用亏蚀的方法              银行承兑汇票                                参考历史信用亏蚀警告，联接当前气象以及对 北京华峰测控期间股份有限公司                                       审核问询函的复兴 公司称号                    应收账款信用减值损左计提政策                          畴昔经济气象的预测，通过爽约风险敞口和整         买卖承兑汇票                          个存续期预期信用亏蚀率，狡计预期信用亏蚀           应收账款按照信用风险特征组合：                 组合类别                         详情依据                            参考历史信用亏蚀警告，联接当前气象以及对          账龄组合              畴昔经济气象的预测，编制应收账款账龄与预                            期信用亏蚀率对照表，狡计预期信用亏蚀         对于由《企业司帐准则第 14 号——收入》范例的交易形成的应收款项和合同金钱，无         论是否包含首要融资因素，本集团永久按照终点于通盘存续期内预期信用亏蚀的金额         计量其亏蚀准备。         如若有客不雅凭据标明某项应收款项仍是发生信用减值，则本集团在单项基础上对该应         收款项计提减值准备。除单项计提坏账准备的上述应收款项外，本集团依据信用风险         特征将其余金融器用辞别为几许组合，在组合基础上详情预期信用亏蚀。 联动科技                 组合类别                        详情组合依据         组合 1                  信用程度较高的承兑银行的银行承兑汇票                               其他的承兑银行的银行承兑汇票及买卖承兑         组合 2                               汇票         组合 3                  账龄           公司对于由《企业司帐准则第 14 号——收入》范例的交易形成的应收款项（不管         是否含首要融资因素），以及由《企业司帐准则第 21 号——租出》范例的租出应收款，         均选择简化方法，即永久按通盘存续期预期信用损左计量亏蚀准备。           （1）按照信用风险特征组算计提坏账准备的组合类别及详情依据           公司根据信用风险特征将应收单子、应收账款辞别为几许组合，在组合基础上计         算预期信用亏蚀，详情组合的依据如下：           应收单子按照信用风险特征组合：                 组合类别                         详情依据         银行承兑汇票                承兑东说念主为信用风险较小的银行         买卖承兑汇票                承兑东说念主为信用风险较高的企业           应收账款按照信用风险特征组合： 华峰测控                 组合类别                         详情依据         账龄组合                  以应收账款账龄手脚组合         关联方组合                 合并报表范围内的应收账款         对于辞别为组合的应收单子，参考历史信用亏蚀警告，联接当前气象及对畴昔经济状         况的预测，通过爽约风险敞口和通盘存续期预期信用亏蚀率，狡计预期信用亏蚀。         对于辞别为组合的应收账款，参考历史信用亏蚀警告，联接当前气象及对畴昔经济状         况的预测，编制应收账款与通盘存续期预期信用亏蚀率对照表，狡计预期信用亏蚀。         （2）基于账龄证据信用风险特征组合的账龄狡计方法         对基于账龄证据信用风险特征组合的账龄狡计方法，选择按客户应收款项发生辰手脚         狡计账龄的起原，对于存在多笔业务的客户，账龄的狡计根据每笔业务对应发生的日         期手脚账龄发生辰期分别狡计账龄最终收回的时辰。   公司应收账款坏账计提方法与同业业可比公司不存在首要各异。   公司按账龄计提坏账比例与同业业可比公司对比分析如下：    账龄            联动科技                长川科技            华峰测控 北京华峰测控期间股份有限公司                                                  审核问询函的复兴         账龄        联动科技                     长川科技                  华峰测控 注：长川科技的坏账计提比例为其 2024 年年度财务陈说线路数据；联动科技坏账计提比例为其首 次公开刊行股票并在创业板上市招股说明书中线路数据。     如上表所示，与同业业可比公司比拟，公司应收账款坏账准备计提政策较为严慎。     （四）各期应收账款坏账准备的计提情况     陈说期各期末，公司应收账款坏账准备情况如下：                                                                      单元：万元              类别          账面余额                     坏账准备                                                                      账面价值                     金额           比例(%)      金额        计提比例(%) 按组算计提坏账准备的应收账       款         其中：账龄组合     36,886.12     100.00   4,308.01          11.68    32,578.11              类别          账面余额                     坏账准备                                                                      账面价值                     金额           比例(%)      金额        计提比例(%) 按组算计提坏账准备的应收账       款         其中：账龄组合     29,681.38     100.00   3,403.51          11.47    26,277.87              类别          账面余额                     坏账准备                                                                      账面价值                     金额           比例(%)      金额        计提比例(%) 按组算计提坏账准备的应收账       款         其中：账龄组合     37,361.29     100.00   3,485.87           9.33    33,875.41     陈说期内，各期末应收账款坏账准备总体计提比例为 9.33%、11.47%及 11.68%， 坏账准备计提充分。     陈说期内，公司与同业业可比公司账龄漫衍如下： 北京华峰测控期间股份有限公司                                                                   审核问询函的复兴  名目                   1至2年       2至3年         3至4年           4至5年        5 年以上          算计         （含 1 年） 长川科技         88.64%     7.63%       3.60%            0.10%      0.00%           0.03%   100.00% 联动科技         89.82%     6.37%       1.03%            2.78%      0.00%           0.00%   100.00% 可比公司平 均值 华峰测控         83.12%    11.10%       5.30%            0.47%      0.02%           0.00%   100.00% 长川科技         89.67%     9.82%       0.40%            0.00%      0.06%           0.04%   100.00% 联动科技         76.14%    13.53%      10.33%            0.00%      0.00%           0.00%   100.00% 可比公司平 均值 华峰测控         82.31%    12.88%       4.41%            0.40%      0.00%           0.00%   100.00% 长川科技         95.53%     4.34%       0.00%            0.07%      0.01%           0.04%   100.00% 联动科技         72.53%    26.44%       1.03%            0.00%      0.00%           0.00%   100.00% 可比公司平 均值 华峰测控         83.38%    16.18%       0.42%            0.01%      0.00%           0.00%   100.00% 注：数据源自各公司如期陈说。   陈说期内，公司与可比公司的账龄漫衍齐集会在一年以内，不存在首要各异。   陈说期内，公司与同业业可比公司坏账准备计提比举例下：         公司                      2024 年末                      2023 年末                2022 年末        长川科技                                6.09%                        6.04%             5.45%        联动科技                                6.52%                        7.23%             6.48%    可比公司平均值                                 6.30%                        6.63%             5.96%        华峰测控                               11.68%                       11.47%             9.33% 注：数据源自各公司如期陈说。   陈说期内，公司应收账款坏账计提比例高于同业业可比公司，主要原因系公司按 账龄计提坏账准备的计提比例高于同业业可比公司，除一年以内的和同业业可比公司 雷同外，其余各阶段计提比例均高于同业业可比公司，公司坏账准备计提愈加严慎， 坏账准备计提充分。 北京华峰测控期间股份有限公司                                                          审核问询函的复兴    陈说期内，各期末公司应收账款一说念为按组算计提坏账准备，不存在单项计提情形， 坏账准备计提比例高于同业业可比公司，坏账准备计提充分。    （五）期后回款情况    陈说期各期末，公司应收账款及期后回款情况如下：                                                                                单元：万元         公司                2024 年末                 2023 年末               2022 年末 应收账款账面余额                        36,886.12                 29,681.38             37,361.29 应收账款账面价值                       32,578.11                 26,277.87             33,875.41 期后回款金额                          16,070.06                 25,782.90             35,687.66 期后回款占账面余额比例                       43.57%                    86.87%                95.52% 期后回款占账面价值比例                       49.33%                    98.12%               105.35% 注：应收账款期后回款金额为遏抑 2025 年 4 月 30 日的数据。    公司陈说期各期末，应收账款遏抑 2025 年 4 月 30 日的期后回款金额分别为 中尚未回款的应收账款金额分别为 3,898.48 万元和 1,673.63 万元，截止 2024 年 12 月 31 日公司对未回款金额仍是根据坏账政策计提坏账准备 1,886.36 万元，坏账准备 障翳率为 48.39%，计提充分。其中主要客户未回款及坏账准备计提情况如下：                                                                                单元：万元                                遏抑 2022 2023 年末，             遏抑 2023 遏抑 2024              应收账款，   客户称号                  对应账龄 年末，计提 未回款金 对应账龄 年末计提 年末计提              期后未回                                坏账准备        额                坏账准备 坏账准备               款金额 客户 17           507.60           52.80     507.60             196.15   388.22 客户 13                -     -          -    352.45 1 年以内        17.62   105.73 客户 18           164.98 1 年以内       8.25    256.98              54.10   143.09 客户 19            61.65 1 年以内       3.08    252.22              28.02   100.32 客户 20           149.40 1 年以内       7.47    195.40              47.12   118.38 客户 21           155.97 1 年以内       7.80    160.77              47.03   110.62 客户 22            74.08 1 年以内       3.70     94.02              23.22    57.84 算计            1,113.69     -     83.10 1,819.44       -       413.26 1,024.21 占 2022 年末 /2023 年末应收      66.54%    -         7.46%       46.67%       -        22.71%      56.29% 账款未回款比例 北京华峰测控期间股份有限公司                                                审核问询函的复兴   上述未回款客户账龄在 2 年以内，未回款主要为客户资金安排、客户里面进程、 开荒再调试等原因所致，公司已按照拂收账款账龄计提减值准备。   陈说期内，公司合座期后回款情况邃密，不存在大额回收风险，公司亦未发生大额 坏账亏蚀情况。   （六）应收账款盘活率情况   陈说期各期内，公司应收账款盘活率和同业业公司对比分析如下：  应收账款盘活率（次）        2024 年度                 2023 年度            2022 年度 长川科技                             2.70                  1.70             3.08 联动科技                             2.91                  2.92             4.02 可比公司平均值                          2.80                  2.31             3.55 华峰测控                   2.72                            2.06             3.95 注 1：数据源自各公司如期陈说。 注 2：应收账款盘活率＝营业收入/应收账款平均账面余额。   陈说期各期内，公司应收账款盘活率分别为 3.95、2.06 和 2.72。2023 年度主要系 受宏不雅环境和行业景气度影响，客户资金安排较严慎、付款周期有所加多，因此应收 账款盘活率较 2022 年度有所镌汰；2024 年度行业景气度高潮，客户资金相对充足、付 款相对实时，因此应收账款盘活率有所回升。公司应收账款盘活率与同业业公司波动 趋势一致，因各公司信用政策、客户不十足一致，因此各公司应收账款盘活率存在一 定各异，公司各年度应收账款盘活率均处于行业中间水平。   六、联接存货跌价准备计提政策、库龄漫衍及占比、对应订单障翳比例、期后转 销情况、存货盘活率、同业业可比公司等，说明存货跌价准备计提的充分性及合感性。   （一）公司存货余额过头跌价准备计提情况   陈说期各期末，公司存货余额过头跌价准备计提情况如下：                                                                 单元：万元       名目                  账面余额                     跌价准备                账面价值 原材料                 7,123.93                     173.34            6,950.59 半制品及拼装件             1,693.89                     238.53            1,455.36 产制品                 2,658.16                                       2,658.16 发出商品                4,313.87                                       4,313.87 在产物                 1,505.38                                       1,505.38 奉求加工物质                  861.35                                       861.35 北京华峰测控期间股份有限公司                                            审核问询函的复兴       算计            18,156.58                    411.87      17,744.71       名目                  账面余额                     跌价准备            账面价值 原材料                  7,536.31                    131.37       7,404.95 半制品及拼装件              1,339.76                    192.53       1,147.23 产制品                  1,960.95                                 1,960.95 发出商品                 2,117.47                                 2,117.47 在产物                  1,065.90                                 1,065.90 奉求加工物质                  466.51                                   466.51       算计            14,486.90                    323.89      14,163.01       名目                  账面余额                     跌价准备            账面价值 原材料                  8,719.78                     84.28       8,635.50 半制品及拼装件              1,258.30                    176.13       1,082.18 产制品                     956.40                                   956.40 发出商品                 5,508.53                                 5,508.53 在产物                  1,904.73                                 1,904.73 奉求加工物质                  749.87                                   749.87       算计            19,097.61                    260.40      18,837.21   陈说期内，公司原材料主要为顺利采购的元器件、电路板、电子开荒、接插件、 结构件等，半制品及拼装件主要为好处的恭候下一步生产的 PCBA 板、电缆、测试盒等， 产制品主要为已完成生产尚未发给客户或尚未取得合同的整机及零配件，发出商品主 要为已发货给客户的整机及零配件，主要在产物为公司正在生产或调试中的整机及零 配件等，奉求加工物质主要为发送至外协加工场的原材料。   公司陈说期各期的存货跌价准备分别为 260.40 万元、323.89 万元及 411.87 万元， 包括对原材料、半制品及拼装件的存货跌价准备计提。   （二）公司与同业业公司的存货跌价准备计提政策及计提比例情况   公司和同业业公司存货跌价准备计提政策情况如下：  公司称号                        存货跌价准备计提政策            金钱欠债表日，存货选择成本与可变现净值孰低计量，按照成本高于可变现净值            的差额计提存货跌价准备。顺利用于出售的存货，在广泛生产经营过程中以该存            货的臆想售价减去臆想的销售费用和联系税费后的金额详情其可变现净值；需要            经过加工的存货，在广泛生产经营过程中以所生产的产制品的臆想售价减去至完 长川科技            工时臆想将要发生的成本、臆想的销售费用和联系税费后的金额详情其可变现净            值；金钱欠债表日，吞并项存货中一部分有合同价钱商定、其他部分不存在合同            价钱的，分别详情其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别详情存货跌            价准备的计提或转回的金额。 北京华峰测控期间股份有限公司                                        审核问询函的复兴         金钱欠债表日，存货应当按照成本与可变现净值孰低计量。当存货成本高于其可         变现净值的，应当计提存货跌价准备。可变现净值，是指在日常行为中，存货的         臆想售价减去至完工时臆想将要发生的成本、臆想的销售费用以及联系税费后的         金额。         产制品、库存商品和用于出售的材料等顺利用于出售的商品存货，在广泛生产经         营过程中，以该存货的臆想售价减去臆想的销售费用和联系税费后的金额，详情         其可变现净值；需要经过加工的材料存货，在广泛生产经营过程中，以所生产的 联动科技         产制品的臆想售价减去至完工时臆想将要发生的成本、臆想的销售费用和联系税         费后的金额，详情其可变现净值；为施行销售合同或者劳务合同而持有的存货，         其可变现净值以合同价钱为基础狡计，若持有存货的数目多于销售合同订购数目         的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价钱为基础狡计。         计提存货跌价准备后，如若以前减记存货价值的影响因素仍是磨灭，导致存货的         可变现净值高于其账面价值的，在原已计提的存货跌价准备金额内赐与转回，转         回的金额计入当期损益。         金钱欠债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量，当期可变现净值低于成本         时，提真金不怕火存货跌价准备，并按单个存货名目计提存货跌价准备，但对于数目粘稠、         单价较低的存货，按照存货类别计提存货跌价准备，与在吞并地区生产和销售的         产物系列联系、具有雷同或类似最终用途或目的，且难以与其他名目分开计量的 华峰测控         存货，不错合并计提存货跌价准备。以前减记存货价值的影响因素仍是磨灭的，         存货跌价准备在原已计提的金额内转回。         在详情存货的可变现净值时，以取得的可信凭据为基础，同期谈判持有存货的目         的以及金钱欠债表日后事项的影响。 注：数据源自各公司如期陈说。   如上表所示，公司存货跌价准备计提政策与同业业可比公司一致，不存在首要各异。   公司和同业业公司存货跌价计提比例情况如下：                                                           单元：万元           名目               2024 年            2023 年       2022 年           存货账面余额                237,515.23   226,492.04   168,770.42 长川科技      跌价准备计提金额               14,128.70    10,571.64     7,319.08           存货跌价准备计提比率                5.95%        4.67%        4.34%           存货账面余额                 18,317.70    18,050.54    14,325.23 联动科技      跌价准备计提金额                 476.45        158.33            -           存货跌价准备计提比率                2.60%        0.88%             - 可比公司平均值                            4.27%         2.77%       2.17%           存货账面余额                 18,156.58    14,486.90    19,097.61 华峰测控      跌价准备计提金额                 411.87        323.89      260.40           存货跌价准备计提比率                2.27%        2.24%        1.36% 注：数据源自各公司如期陈说。   公司严格按照存货成本与可变现净值孰低的方式进行存货跌价准备的计提，陈说期 各期末公司存货跌价准备计提比例分别为 1.36%、2.24%和 2.27%。公司的存货跌价准 备计提比率在 2022 年及 2023 年度处于行业中间水平，联动科技与公司存货规模大体 北京华峰测控期间股份有限公司                                                   审核问询函的复兴 一致，2024 年度存货跌价准备计提比例与公司周边。陈说期各年度，公司坏账准备计 提比例均低于长川科技，原因主要系：一是长川科技存货规模相对较大，陈说期内存 货盘活率分别为 0.85、0.39 和 0.71，公司的存货盘活率分别为 1.33、1.19 和 1.48， 长川科技的存货盘活率低于公司的存货盘活率、且小于 1，公司存货盘活情况相对较好； 二是长川科技产物结构和公司有所不同，长川科技陈说期内分选机的销售比重分别为 毛利率较低，因此其存货的减值风险较高，因此存货跌价准备比例较高。因此，公司 跌价准备计提比率与同业业公司存在一定各异，主要系公司产物规模、产物结构和同 行业公司有所不同所致。    （三）库龄漫衍及占比情况    各陈说期末，公司存货库龄及占比情况如下：                                                                     单元：万元    类别       账面余额           1 年以内            1-2 年        2-3 年      3 年以上 产制品             2,658.16      1,543.15         838.89      203.63      72.50 拼装件               403.00       281.22           22.55       43.39      55.85 半制品             1,290.89      1,195.19          12.29       11.75      71.66 原材料             7,123.93      6,327.42         526.57      129.96     139.98 发出商品            4,313.87      4,095.09         177.98                  40.80 在产物             1,505.38      1,505.38 奉求加工物质            861.35       861.35    小计          18,156.58     15,808.79        1,578.28     388.73     380.78    占比           100.00%       87.07%           8.69%       2.14%      2.10%    类别       账面余额           1 年以内            1-2 年        2-3 年      3 年以上 产制品             1,960.95      1,342.44         410.77      132.83      74.91 拼装件               293.33       171.17           58.70        5.14      58.32 半制品             1,046.43       951.00           20.68       11.95      62.79 原材料          7,536.31         5,309.36        2,060.53      68.83      97.60 发出商品            2,117.47      1,868.17          89.12      160.18 在产物             1,065.90      1,065.90 奉求加工物质            466.51       466.51    小计          14,486.90     11,174.55        2,639.81     378.93     293.62 北京华峰测控期间股份有限公司                                                            审核问询函的复兴    占比         100.00%        77.14%              18.22%            2.62%        2.03%    类别      账面余额           1 年以内               1-2 年             2-3 年        3 年以上 产制品              956.40       559.29              315.83            44.33        36.94 拼装件              212.49       131.39                  13.87         15.32        51.90 半制品            1,045.82       967.06                  13.38          8.89        56.48 原材料            8,719.78      8,413.83             177.80            32.50        95.65 发出商品           5,508.53      5,039.16             469.37 在产物            1,904.73      1,904.73 奉求加工物质           749.87       749.87    小计         19,097.61     17,765.34             990.26           101.04       240.97    占比         100.00%        93.02%               5.19%            0.53%        1.26% 元器件市集供应病笃影响，2022 年公司遏抑加多采购规模对元器件进行储备，叠加 2023 年受半导体行业景气度影响、收入不足预期、原材料未实时消化，因此 2023 年 1-2 年 库龄的原材料金额较大。   陈说期各期末，公司存货库龄以一年以内为主，公司不存在大量的残次冷备品，不 存在呆滞库存，存货减值准备计提充分。   （四）对应订单障翳比例情况   陈说期内，公司各期期末存货的订单障翳率情况如下：                                                                             单元：万元          名目                      2024 年末                  2023 年末           2022 年末 库存商品及发出商品余额                                6,972.04            4,078.42        6,464.93 在手订单金额                                  36,685.72             25,487.44       37,707.13 在手订单对应成本金额                                 9,791.42            7,342.93        8,910.20 订单障翳率                                   140.44%               180.04%         137.82% 注 1：当年在手订单金额指当年已坚定合同但未证据收入的订单金额； 注 2：在手订单对应成本金额按当年销售业务毛利率测算，即在手订单对应成本金额=在手订单金额 *（1-当年销售毛利率）。   陈说期各期末，公司存货的订单障翳率分别为 137.82%、180.04%和 140.44%,公司 在手订单障翳率保持在较高水平并保持相对沉着，主要系公司的测控系统选择以销定产 北京华峰测控期间股份有限公司                                                    审核问询函的复兴 的销售模式，由于订单生产周期相对较长（经常为 8-12 周），在订单未完工前还以原 材料、半制品、在产物等形态存在，因此以库存商品及发出商品余额为分母狡计订单 障翳率较高；同期，公司按照以销定产原则进行生产，库房基本不存留产出制品，故 合座库存商品余额较低。公司存货不存在滞销情况，存货减值准备计提充分。    （五）期后转销情况    陈说期各期末，公管库存商品期后转销具体情况如下：                                                                      单元：万元      名目             2024 年末                    2023 年末            2022 年末 发出商品余额                    4,313.87                   2,117.47           5,508.53 期后转销金额                   2,347.20                   1,932.98           5,467.73 期后转销比例                       54.41%                   91.29%             99.26% 注:期后转销金额遏抑 2025 年 4 月 30 日    陈说期各期末，公司发出商品期后转销比例分别为 99.26%、91.29%和 54.41%，期 后转销比例较高，部分产物未转销的原因为公司产物定制化程度较高，发出后需要在 客户处再行拼装调试并最终验收后技艺证据收入，部分产物调熟习收时辰较长，因此 结转时辰较长。    陈说期各期末，公管库存商品期后转销具体情况如下：                                                                      单元：万元         名目              2024 年末                  2023 年末          2022 年末 库存商品余额                         2,658.16               1,960.95           956.40 其中：借用或试用产物                     2,633.65               1,950.38           929.19 期后转销金额                           222.01                  723.17          528.04 期后转销比例                            8.35%                  36.88%          55.21% 注:期后转销金额遏抑 2025 年 4 月 30 日    陈说期各期末，公管库存商品期后转销比例分别为 55.21%、36.88%和 8.35%，公 管库存商品主要为借用或试用产物。为了让客户更多地在公司产物上进行新产物开发， 公司会借出部分产物给客户作念工程机使用，以便获取更多的量产订单；机器借出时会 宴客户坚定一如期限的借用商定，待拿到持重订单时再证据收入、结转成本，客户借 用试用存在一定的期间，因此导致期后转销比例相对较低。    公司对每笔借坐蓐物会和客户坚定借用条约，为便捷与客户对账，每次借用期限 不突出 180 天，借用条约到期后公司将与客户交流辩论客户购买或退还意向。如若客 北京华峰测控期间股份有限公司                                                     审核问询函的复兴 户要求不绝借用，公司里面评估后以为客户信用禀赋较好、或量产订单金额较大，将 续签借用条约。公司产物质命周期较长，一般在 10 年以上，因此借用期限突出一年或 两年并不影响产物的使用，不错不绝调动为销售订单；且公司毛利率比较高，展望可 变现净值大于产物成本，展望可转为订单的产物不存在跌价准备。小数产物借用到期 后客户选拔璧还，因公司产制品为根据客户要求选配，因此对于客户璧还的产制品公 司会对其进行拆件处理，拆分红半制品及拼装件，并转入公司二手库以便后续经管； 二手库产物主要用于公司里面部门不绝使用。如里面部门无进一步领用，为严慎性考 虑，公司于金钱欠债表日对二手库产物全额计提跌价准备，遏抑 2024 年末，公司二手 库产物累计余额为 172.09 万元，累计金额较小。     公管库龄较长、期后未结转的借用试用产物主要客户情况如下：                                                                       单元：万元        客户        2023 年末        库龄       2022 年末         库龄       万古辰借用原因                                                               客户交期较为病笃，为                                                               了缓解交期压力，借用 客户 23               311.74    1 年以内                  -   -                                                               几台开荒盘活；商定两                                                               年内转销售订单 客户 3                215.23                      174.24                               年，3 年以上                    年以上 化为销售订单                                                                芯片想象企业，借用工 客户 24                78.39    1 年以内                  -     -   程机，对销售订单有驱                                                                动作用                                                                客户借用工程机，后续 客户 25                74.75    1 年以内                  -     -                                                                拟转为销售订单 客户 4                 32.32 1-2 年，3 年以上           32.32                                                                芯片想象企业，借用产                                                                品后手脚工程机，对封 客户 26                30.95     1-2 年             30.95 1 年以内 测厂订单有驱动效应，                                                                订单 算计                  743.38       -              237.51     -   - 占 2022 年末/2023 年末未转销借用             60.57%       -              59.21%   -    - 产物金额比例     公司期后转销情况邃密，积压、减值的风险较小。     （六）存货盘活率     陈说期内，公司存货盘活率分别为 1.33、1.19 和 1.48，公司存货盘活率合座保持稳 定，存货经管情况邃密。 北京华峰测控期间股份有限公司                                                       审核问询函的复兴     陈说期内，公司存货盘活率和同业业公司对比分析如下：     存货盘活率（次）                  2024 年度              2023 年度            2022 年度 长川科技                                    0.71                 0.39               0.85 联动科技                                    0.75                 0.56               0.87 可比公司平均值                                 0.73                 0.48               0.86 华峰测控                                    1.48                 1.19               1.33 注 1：数据源自各公司如期陈说。 注 2：存货盘活率＝营业成本/存货平均账面余额。     陈说期各期，公司采购选择订单式生产模式，根据市集行情进行一定的预测进而 提前备货，2023 年度受宏不雅环境和行业景气度影响功绩有一定的波动，因此存货盘活 率相对较低。公司存货盘活率与同业业公司存在一定各异，主要系各公司产物结构不 十足一致，且各公司市集预测、存货经管要求不一致所致。合座来看，公司的存货盘活 速率较快，积压、减值的风险较小。     综上，各陈说期末，存货跌价准备计提政策和同业业一致，公司存货库龄基本上在 一年以内，公司存货订单障翳比率高，期后转销情况邃密，公司存货盘活情况邃密，公 司存货跌价准备的计提充分合理。     七、对于未决诉讼的最新进展，是否需计提展望欠债     （一）未决诉讼及最新进展情况     遏抑 2024 年 12 月 31 日，公司及子公司存在尚未了结的仲裁事项，联系仲裁事项 截止本问询函复兴出具日的最新进展更新如下： 序   苦求   被申                             涉案       是否证据                    案号         案由                                    仲裁阶段 号   东说念主    请东说念主                             金额       展望欠债                                                         天津华峰提交仲裁反请求申          华峰                                             请；     北京          测控                                             2025 年 2 月 14 日和 2025 年 4     业永          期间                                             月 7 日，中国国际经济贸易仲     营建                        施工          （天                         503.23              裁委员会天津国际经济金融仲          津）有                         万元                 裁中心两次开庭审理；     团有                        争议          限责                                             2025 年 5 月 12 日，中国国际经     限公          任公                                             济贸易仲裁委员会天津国际经     司           司                                             济金融仲裁中心详情了本案的                                                         强硬机构，并组织两边对强硬                                                         贵府进行质证。     北京   华峰                   施工                        2024 年 11 月 29 日，被苦求东说念主                                      万元     营建   期间                   争议                        请； 北京华峰测控期间股份有限公司                                               审核问询函的复兴 序   苦求   被申                     涉案        是否证据                  案号        案由                            仲裁阶段 号   东说念主    请东说念主                     金额        展望欠债     设集   （天                                      2025 年 2 月 14 日和 2025 年 4     团有   津）有                                     月 7 日，中国国际经济贸易仲     限公   限责                                      裁委员会天津国际经济金融仲     司    任公                                      裁中心两次开庭审理；           司                                      2025 年 5 月 12 日，中国国际经                                                  济贸易仲裁委员会天津国际经                                                  济金融仲裁中心详情了本案的                                                  强硬机构，并组织两边对强硬                                                  贵府进行质证。     上述未了结的案件不属于对公司生产经营、财务气象、畴昔发展产生较大影响的重 大诉讼、仲裁案件，不会对公司的无间经营产生首要不利影响。     公司已在召募说明书“第五节 财务司帐信息与经管层分析”之“十一、首要担保、 仲裁、诉讼、其他或有事项及重要期后事项”之“（二）首要仲裁、诉讼过头他或有事 项”中补充线路如下：     “遏抑本召募说明书签署日，公司过头子公司存在尚未了结的仲裁事项，案件具体 情况如下： 序     苦求东说念主   被苦求东说念主        案号        案由        涉案金额             仲裁阶段 号                                                      津华峰提交仲裁反请求申                                                      请；                                                      济贸易仲裁委员会天津国际                                                      经济金融仲裁中心初次开庭     北京业           华峰测控                                       审理；     永营建           期间（天                  施工合                  2025年4月7日，中国国际经           津）有限                  同争议                  济贸易仲裁委员会天津国际     有限公           拖累公司                                       经济金融仲裁中心第二次开      司                                                      庭审理；                                                      济贸易仲裁委员会天津国际                                                      经济金融仲裁中心详情了本                                                      案的强硬机构，并组织两边                                                      对强硬贵府进行质证。                                                      津华峰提交仲裁反请求申     北京业           华峰测控                                       请；     永营建           期间（天                  施工合                  2025年2月14日，中国国际经           津）有限                  同争议                  济贸易仲裁委员会天津国际     有限公           拖累公司                                       经济金融仲裁中心初次开庭      司                                                      审理； 北京华峰测控期间股份有限公司                                 审核问询函的复兴 序     苦求东说念主   被苦求东说念主   案号     案由        涉案金额        仲裁阶段 号                                          济贸易仲裁委员会天津国际                                          经济金融仲裁中心第二次开                                          庭审理；                                          济贸易仲裁委员会天津国际                                          经济金融仲裁中心详情了本                                          案的强硬机构，并组织两边                                          对强硬贵府进行质证。     上述 2 个案件的争议焦点仅为工程尾款的结算，涉案工程已完成齐备验收，并推行 干预使用。因此，公司天然存在尚未了结的仲裁案件，然而不属于对公司生产经营、财 务气象、畴昔发展产生较大影响的首要诉讼、仲裁案件，不会对公司的无间经营产生重 大不利影响，除此以外也不存在其他尚未了结的或可预见的对公司生产经营、财务气象、 畴昔发展产生较大影响的未决诉讼、仲裁等事项。”     （二）展望欠债计提情况     根据《企业司帐准则第 13 号——或有事项》的礼貌，或有事项联系义务证据为预 计欠债应当同期抖擞以下条目：（一）该义务是企业承担的当前义务；（二）履行该 义务很可能导致经济利益流出企业；（三）该义务的金额好像可靠地计量。     遏抑本复兴出具日，鉴于公司子公司已针对上述案件淡薄仲裁反请求并苦求驳回 苦求东说念主的仲裁请求，最终的裁决过程待强硬机构出具强硬落幕，且展望耗时较长，仲 裁落幕存在较大概略情味，案件所涉款项尚未组成需公司承担的当前义务，导致经济 利益流出企业的可能性较低，因此不抖擞展望欠债的证据条目。     同期，遏抑本复兴出具日，公司上述仲裁事项触及的工程已完成齐备验收，并实 际干预使用，争议焦点仅为工程尾款的结算，TJDP20240093 及 TJDP20240094 案件仲裁 事项触及金额分别为 503.23 万元及 131.51 万元。根据各仲裁事项触及金额情况，即 使按照仲裁落幕一说念营救北京业永营建筑集团有限公司主张的最大敞口，上述 2 项仲 裁算计触及请求金额占公司合并口径最近一年包摄于母公司股东的净利润、净金钱的 比例仍然较低，不会对公司的财务气象、经营功绩产生首要不利影响。     因此，依据《企业司帐准则》礼貌，公司无需计提展望欠债。未计提展望欠债稳健 企业司帐准则的礼貌，不会对公司经营功绩产生首要不利影响，联系事项不会组成本次 刊行的推行拦阻。 北京华峰测控期间股份有限公司                             审核问询函的复兴   八、中介机构核查情况   （一）核查范例   针对上述事项，保荐机构和禀报司帐师履行了以下核查范例： 贵府、原材料采购贵府、主要产物销售价钱及成本的变化情况等贵府；对刊行东说念主经管层 进行了访谈，了解毛利率波动原因及畴昔毛利率变动趋势；了解刊行东说念主所处产业政策及 行业发展情况，并通过公开数据查询分析比较同业业可比公司毛利率情况。 陈说期内功绩变动的原因及合感性。 低的原因；查询并统计了公开市集可转债利率情况，核查本次刊行规模对公司金钱欠债 结构的影响以及是否有饱和的现款流来支付公司债券的本息。 动现款流量的净额的变动趋势存在各异的原因及合感性。 复核刊行东说念主应收账款余额在期后的回款明细表；了解刊行东说念主对主要客户的信用政策情 况；查阅同业业可比公司的年度陈说及公开信息，对比刊行东说念主与可比公司的坏账政策及 计提方法和比例，对比刊行东说念主与可比公司的应收账款盘活率，分析应收账款盘活率变动 情况。 阅同业业可比公司的年度陈说及公开信息，分析比对刊行东说念主与可比公司的存货跌价准备 计提方法是否一致，存货跌价准备计提比率是否和同业业一致；分析公司订单障翳比率 和期后转销比率；分析公司存货盘活率并和同业业公司进行对比；陈说期各期，年审会 计师对借用试用函证比例分别为 79.66%、71.83%和 54.65%，回函比例分别为 96.30%、 北京华峰测控期间股份有限公司                    审核问询函的复兴 欠债计提是否充分及未决仲裁对公司经营功绩的影响；查阅未决仲裁的仲裁告知、开庭 告知等联系法律晓示。   （二）核查论断   经核查，保荐机构和禀报司帐师以为： 与同业业可比公司变化趋势不存在首要各异，畴昔毛利率变动趋势合理。 权贵各异，影响刊行东说念主 2023 年功绩下滑的因素仍是有所改善。 近一期末净金钱的 50%，本次刊行完成后，刊行东说念主金钱欠债率会出现一定的增长，但仍 督察在合理水平，跟着后续可转债持有东说念主陆续转股，刊行东说念主金钱欠债率将缓缓镌汰。发 行东说念主最近三年平均可分派利润足以支付可转债一年的利息，刊行东说念主具有合理的金钱欠债 结构和广泛的现款流量，货币资金充裕，足以支付可转债到期本息兑付金额。刊行东说念主具 有合理的金钱欠债结构和广泛的现款流量，刊行东说念主稳健《证券期货法律适宅心见第 18 号》的联系要求。 合感性，公司具有广泛的现款流量。 收账款盘活率邃密，应收账款期后回款邃密；刊行东说念主应收账款坏账计提方法及比例与同 行业可比公司不存在首要各异，刊行东说念主坏账准备计提比例高于同业业可比公司，坏账准 备计提充分；刊行东说念主陈说期内对主要客户的信用政策总体保持沉着，刊行东说念主应收账款坏 账准备的计提充分合理。 计准则的要求，存货跌价准备计提比率和同业业各异原因合理；公司存货库龄大部分在 一年以内，不存在大量的残次冷备品，不存在呆滞库存；订单障翳比率较高，期后转销 情况邃密，存货盘活率合座保持沉着，存货经管邃密，陈说期内存货跌价准备计提充分 合理。 北京华峰测控期间股份有限公司                 审核问询函的复兴 则》的礼貌，该仲裁对刊行东说念主经营功绩的影响较小，不存在首要不利影响。 北京华峰测控期间股份有限公司                                                审核问询函的复兴    根据禀报材料，遏抑 2024 年末，公司存在对广州华芯盛景创业投资中心（有限合 伙）、南京武岳峰汇芯创业投资合伙企业（有限合伙）、合肥动身恒鑫投资基金合伙 企业（有限合伙）等投资。    请刊行东说念主说明：（1）联接投资时点、主营业务、协同效应等，说明上述投资的具 体情况，是否属于围绕产业链曲折游以获取期间、原料或者渠说念为目的的产业投资， 未认定为财务性投资的依据是否充分；（2）自本次刊行联系董事会决议日前六个月起 于今，公司实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况，说明公司最近一期 末是否持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形。    请保荐机构和禀报司帐师进行核查并发标明确意见。    复兴：    一、联接投资时点、主营业务、协同效应等，说明上述投资的具体情况，是否属 于围绕产业链曲折游以获取期间、原料或者渠说念为目的的产业投资，未认定为财务性 投资的依据是否充分    遏抑 2025 年 3 月末，公司其他非流动金融金钱均为以公允价值计量且其变动计入 当期损益的金融金钱，为对广州华芯盛景创业投资中心（有限合伙）、南京武岳峰汇芯 创业投资合伙企业（有限合伙）、合肥动身恒鑫投资基金合伙企业（有限合伙）等产业 基金的投资。具体情况如下：                                         认缴出资金 推行投资金  被投资企业    投资时点/出资过程        主营业务                     畴昔投资磋磨                                         额（万元） 额（万元） 广州华芯盛景  2,000 万元，2022 年 上市企业）；以私募                                                               无进一步增资 创业投资中心  3 月出资 1,500 万元，基金从事股权投资、 5,000.00          5,000.00                                                                 磋磨 （有限合伙）   2024 年 12 月出资 投资经管、金钱经管 南京武岳峰汇 万元；2022 年 4 月出                          创业投资（限投资未 芯创业投资合 资 1,000 万元；2022                                        按照条约商定                          上市企业）；以自有 5,000.00        3,500.00 伙企业（有限合 年 9 月出资 1,000 万                                       交纳认缴金额                          资金从事投资行为 伙）      元；2023 年 11 月出            资 1,000 万元 合肥动身恒鑫    2024 年 1 月出资 100 以私募基金从事股     5,000.00   3,000.00   按照条约商定 北京华峰测控期间股份有限公司                                            审核问询函的复兴                                         认缴出资金 推行投资金  被投资企业      投资时点/出资过程      主营业务                     畴昔投资磋磨                                         额（万元） 额（万元） 投资基金合伙      万元；2024 年 3 月出 权投资、投资经管、                      交纳认缴金额 企业（有限合      资 1,400 万元；2025 金钱经管等行为；创 伙）          年 3 月出资 1,500 万 业投资（限投资未上                     元       市企业）；以自有资                              金从事投资行为   公司投金钱业基金的持股比例、产业基金的投资范围、遏抑 2025 年 3 月末的召募 资金规模及已投资规模、对外投资标的情况如下： 被投资 公司角 持股比                             召募资金规 已投资规模 产业基金股权投                     条约商定的投资范围  企业  色   例                              模（亿元） （亿元）    资标的                     主要投资于位于中国境内的 广州华                                                       合肥安德科铭半                     （包括位于中国境外，但其主 芯盛景                                                       导体科技有限公                     要经营地在中国境内或投资 创业投                                                       司、杭州傲芯科        LP    2.346% 完成后将摇荡至中国境内的）        21.31   14.87 资中心                                                       技有限公司等半                     从事以半导体及电子产业链 （有限                                                       导体产业链曲折                     （包括软件及办职业务）业务 合伙）                                                        游联系公司                        的联系早中期企业                     专项投资于主基金（即“南京                     武岳峰亦合产业投资合伙企                     业（有限合伙）”），通过主 南京武                     基金对未上市企业或已上市                          芯爱科技（南京） 岳峰汇                     但开展非公开刊行股票或类                          有限公司、南京 芯创业                     似权柄的企业进行股权或准                          云程半导体有限 投资合    LP   20.000%                      2.50     1.75                     股权投资（包括但不限于适用                         公司等半导体产 伙企业                     法律和范例允许的可转债投                          业链曲折游联系 （有限                     资），要点投资但不限于集成                            公司 合伙）                     电路、东说念主工智能和先进制造等                     行业领域的早中期私募股权                           名目                                                           合肥赛默科念念半 合肥启                                                           导体材料有限公 航恒鑫                     从事创业投资业务，聚焦半导                         司、合肥安德科 投资基        LP    3.912% 体集成电路及自满、新材料等        12.78   2.8026   铭半导体科技有 金合伙                        产业投资领域                             限公司等半导体 企业（有                                                           产业链曲折游相 限合伙）                                                             关公司   公司为上述产业基金的有限合伙东说念主，不具备联系基金的推行经管权或遏抑权。公司 通过合伙企业条约商定、合伙企业年度及季度投资陈说、合伙企业年度会议确保合伙企 业投资标的与公司主营业务联系。根据上述基金最新的经管陈说，其投资标的均死守了 合伙条约的商定，未出现超范围投资的情形。 北京华峰测控期间股份有限公司                                           审核问询函的复兴   公司投资的产业基金合伙条约商定的投资范围均要点投向半导体产业链公司，该等 产业基金推行投向亦主要为半导体产业链曲折游联系公司，该等投资与公司的业务具有 一定的协同性，对上述公司的投资为稳健公司主营业务及计谋发展标的的产业投资。但 出于严慎性谈判，公司将该等投资认定为财务性投资。   二、自本次刊行联系董事会决议日前六个月起于今，公司实施或拟实施的财务性 投资及类金融业务的具体情况，说明公司最近一期末是否持有金额较大、期限较长的 财务性投资（包括类金融业务）情形   自本次刊行董事会决议日前六个月（2024 年 7 月 24 日）于今，公司实施的财务性 投资为 2024 年 12 月对广州华芯盛景创业投资中心（有限合伙）出资 1,500 万元、2025 年 3 月对合肥动身恒鑫投资基金合伙企业（有限合伙）出资 1,500 万元；公司拟实施的 财务性投资为按照条约商定交纳南京武岳峰汇芯创业投资合伙企业（有限合伙）的认缴 投资余额 1,500 万元和按照条约商定交纳合肥动身恒鑫投资基金合伙企业（有限合伙） 的认缴投资余额 2,000 万元。上述算计 6,500 万元。   公司已于 2025 年 6 月 9 日召开第三届董事会第十二次会议，将上述自本次刊行董 事会决议日前六个月（2024 年 7 月 24 日）于今，公司实施的财务性投资 3,000 万元和 拟实施的财务性投资 3,500 万元（算计 6,500 万元）从本次召募资金总和中扣除。   自本次刊行董事会决议日前六个月（2024 年 7 月 24 日）于今，公司不存在收回财 务性投资的情形。   自本次刊行董事会决议日前六个月（2024 年 7 月 24 日）于今，公司不存在实施或 拟实施类金融业务的情形。   遏抑 2025 年 3 月 31 日，公司与财务性投资联系的各样报表名目情况如下：                                                           单元：万元                                              畴昔拟实施的财    名目                                                投资占2025年3月末             账面价值             财务性投资金额         务性投资金额                                                       归母净金钱的比例 交易性金融金钱           8,522.88       8,522.88            -        2.34%  其他应收款             630.63                -           -            - 一年内到期的非  流动金钱  其他流动金钱          11,885.73               -           -            - 其他权柄器用投          17,566.99               -           -            - 北京华峰测控期间股份有限公司                                                      审核问询函的复兴                                                 畴昔拟实施的财      名目                                                           投资占2025年3月末                   账面价值          财务性投资金额         务性投资金额                                                                    归母净金钱的比例       资 其他非流动金融   金钱 其他非流动金钱              9,187.64               -                 -                -      算计             70,859.11      21,860.21           3,500.00           6.98% （一）交易性金融金钱      公司交易性金融金钱为权柄器用投资。遏抑 2025 年 3 月末，公司交易性金融金钱 余额为 8,522.88 万元，占归母净金钱的比例为 2.34%。      遏抑 2025 年 3 月末，公司交易性金融金钱具体组成如下：                                                                         单元：万元           被投资公司                                    金额                              比例 芯联集成                                        4,568.83                      53.61% 念念瑞浦                                         3,954.05                      46.39% 算计                                          8,522.88                     100.00%      公司交易性金融金钱为 2023 年 5 月参与上市公司芯联集成科创板 IPO 计谋配售、 体产业链公司，且与公司存在业务交易。出于严慎性谈判，公司将该等交易性金融金钱 认定为财务性投资。      遏抑咫尺，公司暂无对交易性金融金钱的处置磋磨。 （二）其他应收款      遏抑 2025 年 3 月末，公司其他应收款账面价值 630.63 万元，主要为租出房屋产生 的房租、物业保证金和押金及仪器开荒的试用押金，不存在拆借资金、奉求贷款等财务 性投资性质的款项。 （三）一年内到期的非流动金钱      遏抑 2025 年 3 月末，公司一年内到期的非流动金钱的账面价值为 9,727.91 万元， 主要为一年内到期的大额如期存单本金及利息，大额存单风险较低，系公司为充分利用 北京华峰测控期间股份有限公司                                      审核问询函的复兴 闲置资金、进步资金使用遵守而购买的安全性较高、流动性较强、风险较低的金融产物， 不属于财务性投资。   遏抑咫尺，公司对一年内到期的非流动金钱拟持有至到期，无提前处置磋磨。 （四）其他流动金钱   遏抑 2025 年 3 月末，公司其他流动金钱账面价值 11,885.73 万元，主要为大额如期 存单及利息、预缴所得税、待摊费用、应收出口退税款、留抵税额及待认证进项税额等。 大额如期存单风险较低，系公司为充分利用闲置资金、进步资金使用遵守而购买的安全 性较高、流动性较强、风险较低的金融产物，不属于财务性投资。其他流动金钱中，除 大额如期存单及利息外，均为经营联系款项、税款等，不属于财务性投资。   遏抑咫尺，公司对其他流动金钱中的大额如期存单拟持有至到期，无提前处置磋磨。 （五）其他权柄器用投资   遏抑 2025 年 3 月末，公司其他权柄器用投资账面价值为 17,566.99 万元，为对上海 韬盛电子科技股份有限公司、江苏芯长征微电子集团股份有限公司、成齐中科四点零科 技有限公司、苏州联讯仪器股份有限公司、北京士模微电子有限拖累公司等半导体产业 链曲折游联系公司的投资，具体情况如下：                                                       单元：万元           名目                                  金额                   占比 江苏芯长征微电子集团股份有限公司                       3,482.33            19.82% 上海韬盛电子科技股份有限公司                         2,870.00            16.34% 成齐中科四点零科技有限公司                          2,606.64            14.84% 苏州联讯仪器有限公司                             8,108.02            46.15% 北京士模微电子有限拖累公司                           500.00             2.85%           算计                          17,566.99        100.00% 北京华峰测控期间股份有限公司                                                          审核问询函的复兴  被投资企业的主营业务、投资时辰及陈说期内被投资企业与公司合作的情况如下：                                           是否定定为 陈说期内与公司合                产业链关联性、获取的技  被投资公司     主营业务      主要产物      投资时辰                             具体交易内容                                           财务性投资       作情况                术、原料或者渠说念                                                 为公司陈说期内前                被投资公司为产业链上         集成电路想象、电子                                                 十大供应商，2022              游公司，对其投资为获取         元器件制造、电子测 江苏芯长征微电           硅基芯片及模组系    2019 年 7 月、        年-2024 年各年度            原料、期间为目的的产业         量仪器制造、仪器仪                                               测试模块、电源 子集团股份有限           列、第三代半导体    2020 年 9 月、   否    采购金额均在 600                   投资；         表制造、信息系统集                                                 模块等   公司              芯片及模组系列     2023 年 3 月        万元以上，2025 年             公司与被投资公司在大         成管事、物联网期间                                                 一季度采购金额为                功率模块和模组测试场         管事、软件开发等                                                                         被投资公司为产业链上         电子测量软件开发                                                        游公司，对其投资为获取         和销售、电子测量仪                                                       原料和渠说念为目的的产                                                 投资公司下属苏州 上海韬盛电子科 器仪容的销售、测试                                                            业投资；                   专科测试接口产物    2020 年 11 月   否   韬盛电子科技有限          测试插座 技股份有限公司 开荒的研发、生产及                                                       存在潜在吞并主见客户，                                                 公司采购金额算计         销售、集成电路的制                                                       被投资公司的耗材和公             造等                                                          司测试机搭配，形成曲折                                                                               游协同                                                                         被投资公司为产业链上         软件开发、软件销                                                        游公司，对其投资为获取 成齐中科四点零 售、通讯开荒销售、 信号发生器、分析                                              原料为目的的产业投资；  科技有限公司 电子产物销售、仪器    仪                                                  公司不障翳射频前端的           仪容销售等                                                         测试，部分板卡触及到被                                                        万元                                                                            投资公司的产物                                                                         被投资公司为产业链下         仪器仪容制造；光学         仪器制造；通讯开荒                                                 公司向被投资公司                渠说念为目的的产业投资； 苏州联讯仪器股 制造；光通讯开荒制                     测试仪器和开荒   2022 年 3 月    否   的销售金额分别为         整机及配件   被投资公司专注晶圆  份有限公司  造；智能仪器仪容制         造；半导体器件专用                                                    元和 3.40 万元           春联系领域进行障翳，能           开荒制造等                                                                            够形成业务协同 北京华峰测控期间股份有限公司                                                                      审核问询函的复兴                                             是否定定为 陈说期内与公司合                        产业链关联性、获取的技  被投资公司       主营业务       主要产物      投资时辰                                   具体交易内容                                             财务性投资   作情况                             术、原料或者渠说念                                                                                    被投资公司为产业链下                                                                                   游公司，对其投资为获取                                                                                    原料和渠说念为目的的产         集成电路想象、集成                                                                      业投资；         电路芯片想象及服                                                                   被投资公司专注高精度 北京士模微电子           信号链芯片产物以                              司向被投资公司销         务、信息系统集成服             2022 年 9 月            否                      配件     DAC、ADC，在研特色芯  有限拖累公司           及 SoC 级处治有磋磨                           售金额分别为 6.19         务、机械开荒销售、                                                                 片，不错用于测试机，是                                                         万元、23.89 万元和          电子产物销售等                                                                  潜在的国产化产物，同期                                                                                    被投资客户也会采购公                                                                                   司的产物用于芯片测试，                                                                                      二者业务互补 北京华峰测控期间股份有限公司                                    审核问询函的复兴    公司其他权柄器用投资触及企业均为半导体产业链曲折游联系公司。陈说期内，公 司与其他权柄器用投资触及的被投资企业均存在销售或采购关系，公司与该等公司业务 具有协同性，对上述公司的投资稳健公司主营业务及计谋发展标的，系围绕产业链曲折 游以获取期间、原料或者渠说念为目的的产业投资，不属于财务性投资。    遏抑咫尺，公司暂无对其他权柄器用投资的处置磋磨。 （六）其他非流动金融金钱    遏抑 2025 年 3 月末，公司其他非流动金融金钱账面价值为 13,337.33 万元，为对广 州华芯盛景创业投资中心（有限合伙）、南京武岳峰汇芯创业投资合伙企业（有限合伙）、 合肥动身恒鑫投资基金合伙企业（有限合伙）等半导体产业基金的投资，具体情况如下：                                                          单元：万元                名目                                   金额                         占比 广州华芯盛景创业投资中心（有限合伙）                  6,438.58               48.27% 南京武岳峰汇芯创业投资合伙企业（有限合伙）               3,914.33               29.35% 合肥动身恒鑫投资基金合伙企业（有限合伙）                2,984.42               22.38%                算计                  13,337.33              100.00%    自本次刊行董事会决议日前六个月（2024 年 7 月 24 日）于今，公司于 2024 年 12 月对广州华芯盛景创业投资中心（有限合伙）出资 1,500 万元，于 2025 年 3 月对合肥 动身恒鑫投资基金合伙企业（有限合伙）出资 1,500 万元。    由于南京武岳峰汇芯创业投资合伙企业（有限合伙）及合肥动身恒鑫投资基金合伙 企业（有限合伙）存在尚未实缴出资部分，故公司畴昔拟实施的财务性投资金额为    该等投资与公司的业务具有一定的协同性，对上述公司的投资为稳健公司主营业务 及计谋发展标的的产业投资。但出于严慎性谈判，公司将该等其他非流动金融金钱认定 为财务性投资。    公司已于 2025 年 6 月 9 日召开第三届董事会第十二次会议，将上述自本次刊行董 事会决议日前六个月（2024 年 7 月 24 日）于今，公司实施的财务性投资 3,000 万元和 拟实施的财务性投资 3,500 万元（算计 6,500 万元）从本次召募资金总和中扣除。 北京华峰测控期间股份有限公司                           审核问询函的复兴   遏抑咫尺，公司暂无对其他非流动金融金钱的处置磋磨。 （七）其他非流动金钱   遏抑 2025 年 3 月末，公司其他非流动金钱账面价值为 9,187.64 万元。公司其他非 流动金钱主要为大额如期存单及利息。大额如期存单风险较低，系公司为充分利用闲置 资金、进步资金使用遵守而购买的安全性较高、流动性较强、风险较低的金融产物，不 属于财务性投资。   遏抑咫尺，公司对其他非流动金钱拟持有至到期，无提前处置磋磨。   要而论之，公司最近一期末财务性投资金额为 21,860.21 万元，畴昔拟实施的财务 性投资金额 3,500.00 万元，算计占包摄于母公司股东净金钱的比例为 6.98%，不突出 会决议日前六个月（2024 年 7 月 24 日）于今，公司实施的财务性投资 3,000 万元和拟 实施的财务性投资 3,500 万元（算计 6,500 万元）从本次召募资金总和中扣除。公司最 近一期末不存在持有金额较大、期限较长的交易性金融金钱和可供出售的金融金钱、借 予他东说念主款项、奉求搭理等财务性投资的情形。   三、中介机构核查情况   （一）核查范例   针对上述事项，保荐机构和禀报司帐师履行了以下核查范例： 条、第四十条、第五十七条、第六十条联系礼貌的适宅心见——证券期货法律适宅心见 第 18 号》第一条联系礼貌，了解财务性投资认定的要求，并就刊行东说念主对外投资是否符 合联系礼貌进行逐条核查分析； 具日刊行东说念主实施及拟实施的对外股权投资及产业基金投资，以及联系对外投资的配景、 与刊行东说念主的协同性、是否稳健主营业务及计谋发展标的等情况； 及搭理产物条约、产业基金出具的说明等贵府； 北京华峰测控期间股份有限公司                           审核问询函的复兴 可能触及财务性投资的金钱科目明细，核查刊行东说念主最近一期末是否存在金额较大的财务 性投资。   （二）核查论断   经核查，保荐机构和禀报司帐师以为： 该等产业基金推行投向亦主要为半导体产业链曲折游联系公司，该等投资与刊行东说念主的业 务具有一定的协同性，对上述刊行东说念主的投资为稳健公司主营业务及计谋发展标的的产业 投资。但出于严慎性谈判，刊行东说念主将该等投资认定为财务性投资。 财务性投资为 2024 年 12 月对广州华芯盛景创业投资中心（有限合伙）出资 1,500 万元、 实施的财务性投资为按照条约商定交纳南京武岳峰汇芯创业投资合伙企业（有限合伙） 的认缴投资余额 1,500 万元和按照条约商定交纳合肥动身恒鑫投资基金合伙企业（有限 合伙）的认缴投资余额 2,000 万元。除上述情形外，自本次刊行董事会决议日前六个月 （2024 年 7 月 24 日）于今，刊行东说念主不存在其他已实施或拟实施的财务性投资及类金融 业务。   刊行东说念主最近一期末财务性投资金额为 21,860.21 万元，畴昔拟实施的财务性投资金 额 3,500.00 万元，算计占包摄于母公司股东净金钱的比例为 6.98%，刊行东说念主不存在持有 金额较大的财务性投资的情形。   刊行东说念主已于 2025 年 6 月 9 日召开第三届董事会第十二次会议，将上述自本次刊行 董事会决议日前六个月（2024 年 7 月 24 日）于今，刊行东说念主实施的财务性投资 3,000 万 元和拟实施的财务性投资 3,500 万元（算计 6,500 万元）从本次召募资金总和中扣除。 北京华峰测控期间股份有限公司                     审核问询函的复兴                  保荐东说念主对于刊行东说念主复兴的总体意见   对本复兴材料中的公司复兴，本机构均已进行核查，证据并保证其实在、准确、完 整。 北京华峰测控期间股份有限公司                         审核问询函的复兴 （此页无正文，为北京华峰测控期间股份有限公司《对于北京华峰测控期间股份有限公 司向不特定对象刊行可调动公司债券苦求文献的审核问询函的复兴》之盖印页）                             北京华峰测控期间股份有限公司                                    年     月   日 北京华峰测控期间股份有限公司                                审核问询函的复兴                  刊行东说念主董事长声明   本东说念主已持重阅读北京华峰测控期间股份有限公司本次审核问询函复兴陈说的一说念 内容，证据审核问询函复兴陈说不存在时弊纪录、误导性阐述或首要遗漏，并对上述文 件的实在性、准确性、齐全性、实时性承担相应法律拖累。   刊行东说念主董事长：                  孙   镪                                    北京华峰测控期间股份有限公司                                           年     月   日 北京华峰测控期间股份有限公司                                               审核问询函的复兴 （此页无正文，为中国国际金融股份有限公司《对于北京华峰测控期间股份有限公司 向不特定对象刊行可调动公司债券苦求文献的审核问询函的复兴》之署名盖印页） 保荐代表东说念主：       __________________         __________________                    高楚寒                        贾义真                                               中国国际金融股份有限公司                                                              年   月   日 北京华峰测控期间股份有限公司                              审核问询函的复兴             保荐东说念主（主承销商）法定代表东说念主声明   本东说念主已持重阅读北京华峰测控期间股份有限公司本次审核问询函复兴的一说念内容， 了解陈说触及问题的核查过程、本公司的内核和风险遏抑进程，证据本公司按照奋勉尽 责原则履行核查范例，本复兴不存在时弊纪录、误导性阐述或首要遗漏，并对上述文献 的实在性、准确性、齐全性、实时性承担相应法律拖累。   法定代表东说念主：                  陈   亮                                    中国国际金融股份有限公司                                         年     月   日